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Wie immer erst mal ein Teaser....




Nein, es ist kein Optionsschein....

Sondern das LIF Bear Zertifikat auf den Nemax 50 von BNP Paribas. WKN 596485


grüsse
artistin

Mr. KnowItAll

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Mr. KnowItAll

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Na prima, ich hab Schützenhilfe....

grüsse
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Mr. KnowItAll

x

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Nun, dann koch ich mal den Reis für die Sushis, die Basis für das Gericht sozusagen...


Future-Geschäfte mit Zertifikaten

Ohne auf Volatilitäten und Zeitwertverluste achten zu müssen, können Anleger mit Future-Zertifikaten auf steigende oder fallende Kurse spekulieren – fast wie am Terminmarkt. Die noch jungen Produkte könnten zu einer ernsten Konkurrenz für Optionsscheine werden.

ABN Amro und BNP Paribas bieten unter unterschiedlicher Bezeichnung und Ausstattung seit einiger Zeit Zertifikate an, die nichts anderes sind als verbriefte Future-Geschäfte.
ABN nennt diese Produkte Turbo- oder Short-Zertifikate und bietet diese auf verschiedene Indizes an. Bei BNP Paribas nennt man das ganze LIF Bull- oder LIF Bear-Zertifikat. LIF steht dabei für Listed Index Future. Diese Produkte gibt es sowohl für Indizes als auch für Einzelwerte (sehr interessant!!)

Die Konstruktion ist ähnlich den Optionsscheinen ohne daß die Volatilität berücksichtigt wird. Der Hebel, das Maß für die Beschleunigung zum Index, bleibt also nach dem Einstieg konstant.
Der Basispreis gibt an, wieviel Kapital nicht eingesetzt wird.

Eine Besonderheit müssen Investoren beachten: Der Preis des Zertifikats entspricht im wesentlichen dem Einschusss im Future-Geschäft. Da ein handelbares Wertpapier aber keine Nachschußpflicht beinhalten kann und das Geschäft bei Erreichen des Basispreises nicht mehr gedeckt wäre, muß das Zertifikat spätestens dann wertlos verfallen. So sind die Zertifikate von BNP konstruiert. ABN hat dagegen einen Stopp eingerichtet, bei dessen Erreichen der vorhandene Wert sofort ausbezahlt wird. So wird ein Totalverlust vermieden.

FutureZertifikate sind also nicht geeignet für buy and hold!!

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So beschreibt die BNP Paribas ihr Konzept:

Die BNP Paribas hat mit dem Konzept der ListedStockFuture-Zertifikate (LSF), bzw. ListedIndexFuture-Zertifikate (LIF) eine neue Produktkategorie erschaffen, die dem Anleger eine Fülle interessanter Einsatzmöglichkeiten bietet und gleichzeitig durch ihre Einfachheit und Transparenz besticht.

Der Name “Listed Stock Future (LSF)” “Listed Index Future (LIF)”verrät bereits viel über den neuen Zertifikatetyp:

1. Die Produkte sind als Wertpapier verbrieft, mit einer jeweiligen WKN versehen und damit genauso wie jedes andere Zertifikat über die Börse handelbar (“Listed”).

2. Jedes LSF-Zertifikat bezieht sich auf eine einzelne Aktie (“Stock”) bzw. auf einen Index beim LIF-Zertifikat.

3. Und schließlich wird die Berechnung des aktuellen Preises eines LSF (LIF) analog einem Future durchgeführt (“Future”).

LSF/LIF-Zertifikate ermöglichen die Spekulation auf steigende (LSF/LIFBull) und fallende (LSF/LIFBear) Aktienkurse / Indizes.


Vereinfachte Darstellung der Funktionsweise zum ersten Verständnis

LSFBull-Zertifikate

Preis LSFBull-Zertifikat = Aktienkurs - knock-out Barriere
Beispiel 1:
weiter Abstand zwischen Aktienkurs und Barriere
Aktienkurs 100 EUR
Barriere 50 EUR
Preis LSFBull-Zertifikat = 100 - 50 = 50
Das heißt: Wenn man jetzt einsteigt, bezahlt man 50 EUR und kontrolliert damit eine ganze Aktie im Wert von 100 EUR. Somit wird eine Hebelwirkung von 100/50 = 2 erzielt.

Beispiel 2:
geringer Abstand zwischen Aktienkurs und Barriere
Aktienkurs 60 EUR
Barriere 50 EUR
Preis LSFBull-Zertifikat = 60 - 50 = 10
Das heißt: Wenn man jetzt einsteigt, bezahlt man 10 EUR und kontrolliert damit eine ganze Aktie im Wert von 60 EUR. Somit wird eine Hebelwirkung von 60/10 = 6 erzielt.


LSF Bull/Bear sind erhältlich auf ca. 30 Einzelwerte (BlueChips). Wer sich für diese interessiert dem empfehle ich die Suche über www.zertifikateweb.de
In der Suchfunktion einfach den Emittenten BNP Paribas eingeben und evtl. die Anlageregion auf Deutschland oder Euroland eingrenzen. Bei Suche nach Short-Zertifikaten auf Typ: Reverse-Zertifikate gehen.



LIF Bull auf Indizes gibt es in folgenden Ausstattungen:

Dax 30, KOB (Knock-out-Barriere) 4.200, WKN 596 476, LZ: 26.04.2002
Dax 30, KOB 3.800, WKN 596 477, LZ: 26.04.2002
Dax 30, KOB 3.500, WKN 596 478, LZ: 26.04.2002
Dax 30, KOB 4.400, WKN 639 105, LZ: 26.07.2002
Dax 30, KOB 4.000, WKN 639 106, LZ: 26.07.2002
Dax 30, KOB 3.600, WKN 639 107, LZ: 26.07.2002
Dax 30, KOB 4.200, WKN 639 108, LZ: 25.04.2003
Dax 30, KOB 3.800, WKN 639 109, LZ: 25.04.2003
Dax 30, KOB 3.400, WKN 639 110, LZ: 25.04.2003

Nemax50, KOB 1.000, WKN 596 479, LZ: 26.04.2002
Nemax50, KOB 900, WKN 596 480, LZ: 26.04.2002
Nemax50, KOB 700, WKN 596 481, LZ: 26.04.2002
Nemax50, KOB 900, WKN 639 111, LZ: 26.07.2002
Nemax50, KOB 800, WKN 639 112, LZ: 26.07.2002
Nemax50, KOB 600, WKN 639 113, LZ: 26.07.2002
Nemax50, KOB 900, WKN 639 114, LZ: 25.04.2003
Nemax50, KOB 800, WKN 639 115, LZ: 25.04.2003
Nemax50, KOB 600, WKN 639 116, LZ: 25.04.2003

EuroStoxx50, KOB 3.200, WKN 639 149, LZ: 26.07.2002
EuroStoxx50, KOB 3.000, WKN 639 150, LZ: 26.07.2002
EuroStoxx50, KOB 2.700, WKN 639 151, LZ: 26.07.2002
EuroStoxx50, KOB 3.100, WKN 639 152, LZ: 25.04.2003
EuroStoxx50, KOB 2.900, WKN 639 153, LZ: 25.04.2003
EuroStoxx50, KOB 2.600, WKN 639 154, LZ: 25.04.2003

Teilungsfaktor: 100



LSFBear-Zertifikate

Preis LSFBear-Zertifikat = knock-out Barriere - Aktienkurs
Beispiel 1:
weiter Abstand zwischen Aktienkurs und Barriere
Aktienkurs 100 EUR
Barriere 200 EUR
Preis LSFBear-Zertifikat= 200 - 100 = 100
Das heißt: Wenn man jetzt einsteigt, bezahlt man 100 EUR und kontrolliert damit eine Aktie im Wert von 100 EUR. Somit wird eine Hebelwirkung von 100/100 = 1 erzielt

Beispiel 2:
geringer Abstand zwischen Aktienkurs und Barriere
Aktienkurs 100 EUR
Barriere 120 EUR
Preis LSFBear-Zertifikat= 120 - 100 = 20
Das heißt: Wenn man jetzt einsteigt, bezahlt man 20 EUR und kontrolliert damit eine ganze Aktie im Wert von 100 EUR. Somit wird Sie eine Hebelwirkung von 100/20 = 5 erzielt.


LIF Bear auf Indizes gibt es in folgenden Ausstattungen:

Dax 30, KOB (Knock-out-Barriere) 5.800, WKN 596 482, LZ: 26.04.2002
Dax 30, KOB 6.200, WKN 596 483, LZ: 26.04.2002
Dax 30, KOB 6.500, WKN 596 484, LZ: 26.04.2002
Dax 30, KOB 5.600, WKN 639 117, LZ: 26.07.2002
Dax 30, KOB 6.000, WKN 639 118, LZ: 26.07.2002
Dax 30, KOB 6.400, WKN 639 119, LZ: 26.07.2002
Dax 30, KOB 6.000, WKN 639 120, LZ: 25.04.2003
Dax 30, KOB 6.700, WKN 639 122, LZ: 25.04.2003

Nemax50, KOB 1.400, WKN 596 485, LZ: 26.04.2002
Nemax50, KOB 1.500, WKN 596 486, LZ: 26.04.2002
Nemax50, KOB 1.700, WKN 596 487, LZ: 26.04.2002
Nemax50, KOB 1.500, WKN 639 123, LZ: 26.07.2002
Nemax50, KOB 1.600, WKN 639 124, LZ: 26.07.2002
Nemax50, KOB 1.800, WKN 639 125, LZ: 26.07.2002
Nemax50, KOB 1.700, WKN 639 126, LZ: 25.04.2003
Nemax50, KOB 1.800, WKN 639 127, LZ: 25.04.2003
Nemax50, KOB 2.000, WKN 639 128, LZ: 25.04.2003

EuroStoxx50, KOB 4.100, WKN 639 155, LZ: 26.07.2002
EuroStoxx50, KOB 4.300, WKN 639 156, LZ: 26.07.2002
EuroStoxx50, KOB 4.600, WKN 639 157, LZ: 26.07.2002
EuroStoxx50, KOB 4.200, WKN 639 158, LZ: 25.04.2003
EuroStoxx50, KOB 4.400, WKN 639 159, LZ: 25.04.2003
EuroStoxx50, KOB 4.700, WKN 639 160, LZ: 25.04.2003



Im Gegensatz zu Optionsscheinen sind die berechneten Hebel bei LSF/LIF-Zertifikaten vom Kaufzeitpunkt an konstant und werden tatsächlich realisiert.

Je näher die Knock-out-Schwelle am Indexstand liegt, desto größer ist der Hebel.

Schlussabrechnung:
Hat die Aktie/Index während der Laufzeit nie per Tages-Schlusskurs auf Xetra die knock-out Barriere unterschritten bzw. berührt (LSF/LIFBull) oder überschritten bzw. berührt (LSF/LIFBear), so wird am Schlusstag der Wert des LSF/LIF-Zertifikates in EURO ausbezahlt (siehe unten Gleichung unter Abrechnungsbetrag).

Spread:
Der Spread zwischen Geld- und Brief-Kurs ist abhängig vom Abstand des Aktienkurses von der Barriere. Ist dieser Abstand wie zum Emissionszeitpunkt relativ groß und die Aktie liquide handelbar, so ist auch der Spread sehr gering.
Nähert sich der Aktienkurs (Index) der Barriere jedoch an, so wird der Spread aufgrund des stark zunehmenden Risikos für den Emittenten langsam ausgeweitet. Ähnlich wie bei Optionsscheinen, die nur noch einen Wert vonwenigen Cents besitzen, wird der prozentuale Spread bei LSF/LIF-Zertifikaten groß, wenn der Aktienkurs droht, die Barriere zu verletzen (Abstand zwischen Aktienkurs und Barriere z.B. unter 10%). Der in einem solchen Fall hohe und im Gegensatz zu Optionsscheinen tatsächlich wirkende Hebel relativiert jedoch die Geld-Brief-Spanne.

Knock-out während der Laufzeit:
Falls die Aktie während der Laufzeit zum Tages-Schlusskurs auf Xetra die knock-out Barriere verletzt, so hat das jeweilige LSF-Zertifikat einen Wert von Null. Der gesamte eingesetzte Geldbetrag wurde in einem solchen Fall von der ungünstigen Bewegung des Aktienkurses aufgebraucht. Das LSF/LIF-Zertifikat wird damit wertlos, auch wenn die Aktie (Index) am darauffolgenden Tag wieder über (LSF/LIFBull) bzw. unter (LSF/LIFBear) der Barriere notieren sollte. Um dem Anleger eine steuerliche Verrechnung der Verluste zu ermöglichen, kauft die BNP Paribas jedoch wertlos gewordene LSF/LIF-Zertifikate bis zum Laufzeitende zu 0,001 EUR zurück.


Abrechnugsbetrag BULL:
Der Differenzbetrag (D) zwischen dem Referenzkurs der jeweiligen Aktie / Index am Schlussabrechnungstag und der Barriere (B), gemäß folgender Gleichung, sofern der Referenzkurs nicht zuvor die Barriere erreicht oder unterschreitet. Der minimale Abrechnungsbetrag beträgt 0 EURO.

D = Aktienkurs (Indexstand) - B / Teilungsfaktor

Abrechnugsbetrag BEAR:
Der Differenzbetrag (D) zwischen der Barriere (B) und dem Referenzkurs der jeweiligen Aktie / Index am Schlussabrechnungstag, gemäß folgender Gleichung, sofern der Referenzkurs nicht zuvor die Barriere erreicht oder überschreitet. Der minimale Abrechnungsbetrag beträgt 0 EURO.

D = B - Aktienkurs (Indexstand) / Zeilungsfaktor


Die genaue Preisberechnung am Beispiel der LSF-Zertifikate - zu jedem Zeitpunkt denkbar einfach und problemlos nachvollziehbar:

LSFBull-Zertifikate
Preis LSFBull-Zertifikat = (Aktienkurs + Basis*) - knock-out Barriere
* Basis = Finanzierungskosten für den aktuellen Aktienkurs während der Restlaufzeit
- falls Dividendenzahlung während der Laufzeit, dann bis Zahlungszeitpunkt diskontierte Dividende

Beispiel:
Aktienkurs 100 EUR
Barriere 50 EUR
Zinssatz 4%
Erwartete Dividendenzahlung 3 EUR
Dividendenzeitpunkt in 1 Jahr
Laufzeit des LSF 1 Jahr

Berechnung:
Finanzierungskosten für 100 EUR Aktienkurs auf 1 Jahr = 4 EUR
diskontierte Dividende von 3 EUR bei Zahlungszeitpunkt in 1 Jahr = 2,88 EUR
Basis = 4 - 2,88 = 1,12 EUR
Preis LSFBull-Zertifikat= (100 +1,12) - 50 = 51,12
Hebel = 100/51,12 = 1,96 konstant ab Kaufzeitpunkt


LSFBear-Zertifikate

Preis LSFBear-Zertifikat = knock-out Barriere - (Aktienkurs + Basis*)
* Basis = Finanzierungskosten für den aktuellen Aktienkurs während der Restlaufzeit
- falls Dividendenzahlung während der Laufzeit, dann bis Zahlungszeitpunkt diskontierte Dividende

Beispiel: Aktienkurs 100 EUR
Barriere 200 EUR
Zinssatz 4%
Erwartete Dividendenzahlung 3 EUR
Dividendenzeitpunkt in 1 Jahr
Laufzeit des LSF 1 Jahr

Berechnung
Finanzierungskosten für 100 EUR Aktienkurs auf ein Jahr = 4 EUR
diskontierte Dividende von 3 EUR bei Zahlungszeitpunkt in 1 Jahr = 2,88 EUR
Basis = 4 - 2,88 = 1,12 EUR
Preis LSFBear-Zertifikat = 200 - (100 +1,12) = 98,88
Hebel = 100/98,88 = 1,01 konstant ab Kaufzeitpunkt


Die Preisberechnung erfolgt analog zu einem Future und ist damit denkbar einfach. Im Ergebnis
liegt der Preis eines LSFBull-Zertifikates in der Regel geringfügig über der einfachen Differenz aus Kurs des Underlyings und knock-out Barriere, während der Preis eines LSFBear-Zertifikates leicht unterhalb der einfachen Differenz aus knock-out Barriere und Kurs des Underlyings notiert.


Vorteile gegenüber Optionsscheinen:

LSF/LIF-Zertifikate weisen vor allem im Vergleich zu Optionsscheinen handfeste Vorteile auf:
- Kein Zeitwertverfall mit der abnehmenden Restlaufzeit.
- Die Volatilität des Underlyings ist zur Preisberechnung unerheblich. Damit fallen die aus dem Optionsscheinhandel bekannten Risiken aufgrund sinkender impliziter Volatilitäten weg.
- Im Gegensatz zum Optionsschein ist der Hebel bei LSF-Zertifikaten eine ab dem Kaufzeitpunkt konstante Größe.
- Vor allem wenn der Aktienkurs (Index) relativ nahe an die knock-out Barriere herangelaufen
ist, sind die hohen Hebelwirkungen auch wirklich realisierbar. Renditeerwartungen können somit
problemlos berechnet werden, ohne komplizierte Simulationen durchzuführen.


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Okay, vielleicht ist sushikochen einfacher....


grüsse
artistin

artistin

Netterweise liefert die ABN Amro gleich die Hebel-Kennzahl mit....

Aktueller Kurs vom 25.01.2002 20:40
Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
AMEX Biotech Turbo / 350 / (764719) / 01.11.2003 / 2,54 / 531,59 / 23,81 € / 24,81 €
AMEX Biotech Turbo / 420 / (764718) / 01.11.2003 / 3,68 / 531,59 / 16,29 € / 17,29 €
AMEX Biotech Turbo / 470 / (824179) / 01.11.2003 / 5,42 / 531,59 / 10,91 € / 11,91 €

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
DAX Turbo / 3000 / (764723) / 01.11.2003 / 2,14 / 5161 / 24,11 € / 24,14 €
DAX Turbo / 3500 / (764722) / 01.11.2003 / 2,64 / 5161,27 / 19,53 € / 19,56 €
DAX Turbo / 4000 / (824173) / 01.11.2003 / 3,45 / 5161,27 / 14,95 € / 14,98 €
DAX Turbo / 4500 / (824174) / 01.11.2003 / 4,97 / 5161,27 / 10,37 € / 10,4 €

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
Dow Jones Turbo / 6000 / (764735) / 01.11.2003 / 2,07 / 9879,41 / 47,74 / 47,94
Dow Jones Turbo / 7000/ (764736) / 01.11.2003 / 3,1 / 9879,41 / 36,99 / 37,19

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
Euro Stoxx 50 Turbo / 2000 / (764714) / 01.11.2003 / 2,07 / 3701,96 / 17,86 € / 17,91 €
Euro Stoxx 50 Turbo / 2500 / (764715) / 01.11.2003 / 2,78 / 3701,96 / 13,28 € / 13,33 €
Euro Stoxx 50 Turbo / 3000 / (824175) / 01.11.2003 / 4,24 / 3701,96 / 8,7 / 8,75
Euro Stoxx 50 Turbo / 3300 / (527542) / 01.04.2003 / 6,19 / 3701,74 / 5,95 / 6

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
Nasdaq 100 Turbo / 900 / (764726) / 01.11.2003 / 2,15 / 1565,08 / 8,42 € / 8,47 €
Nasdaq 100 Turbo /1050 / (764727) / 01.11.2003 / 2,66 / 1565,08 / 6,81 € / 6,86 €
Nasdaq 100 Turbo / 1200 / (824176) / 01.11.2003 / 3,49 / 1565,08 / 5,19 € / 5,24 €
Nasdaq 100 Turbo / 1300 / (824177) / 01.11.2003 / 4,39 / 1565,08 / 4,12 € / 4,17 €
Nasdaq 100 Turbo / 1400 / (527448) / 01.04.2003 / 5,08 / 1565,08 / 3,05 / 3,1

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
Nemax 50 Turbo / 600 / (764732) / 01.11.2003 / 1,88 / 1170,79 / 6,2 € / 6,28 €
Nemax 50 Turbo / 750 / (764731) / 01.11.2003 / 2,4 / 1170,79 / 4,83 € / 4,91 €
Nemax 50 Turbo / 1000 / (824172) / 01.11.2003 / 4,54 / 1170,79 / 2,54 € / 2,62 €

artistin

Die ABN shorties...

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
AMEX Biotech Short / 700 / (764720) / 01.11.2003 / 3,11 / 531,5 / 19,4 € / 20,4 €
AMEX Biotech Short / 900 / (764721) / 01.11.2003 / 1,44 / 531,5 / 42,55 € / 43,55 €

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
DAX Short / 6000 / (764725) / 01.11.2003 / 6,14 / 5161 / 8,39 / 8,42
DAX Short / 8000 / (764724) / 01.11.2003 / 1,82 / 5161 / 28,4 / 28,43
DAX Short / 10000 / (703189) / 14.08.2003 / 1,07 / 5161 / 48,4 / 48,43
DAX Short / 5800 / (527546) / 01.04.2003 / n.a. / 5161 / 6,38 € / 6,41 €
DAX Short / 7000 / (527545) / 01.04.2003 /n.a. / 5161 / 18,4 / 18,43

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
Dow Jones Short / 12000 / (764737) / 01.11.2003 / 4,66 / 9877 / 24,53 / 24,71
Dow Jones Short / 16000 / (764738) / 01.11.2003 / 1,39 / 9877 / 70,83 / 71,09

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
Euro STOXX 50 Short / 4200 / (527544) / 01.04.2003 / n.a. / 3702 / 4,81 / 4,86
Euro Stoxx 50 Short / 4500 / (764717) / 01.11.2003 / 4,72 / 3702 / 7,81 / 7,86
Euro Stoxx 50 Short / 6000 / (764716) / 01.11.2003 / 1,62 / 3702 / 22,81 / 22,86
Euro Stoxx 50 Short / 8000 / (703187) / 14.08.2003 / 0,86 / 3702 / 42,81 / 42,86

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
NASDAQ 100 Short / 2500 / (527543) / 01.04.2003 / n.a. / 1565,25 / 10,81 € / 10,84 €
Nasdaq100 Short / 2000 / (764729) / 01.11.2003 / 3,6 / 1565,25 / 5,03 € / 5,06 €
Nasdaq100 Short / 3000 / (768652) / 01.11.2003 / 1,1 / 1565,25 / 16,6 / 16,64
Nasdaq100 Short / 4000 / (703188) / 14.08.2003 / 0,65 / 1565,25 / 28,17 € / 28,24 €

Basiswert / Basispreis / WKN / Fälligkeit / Hebel / Referenz / Geld / Brief
NEMAX 50 Short / 1600 / (527547) / 01.04.2003 / n.a. / 1171 / 4,21 / 4,29
NEMAX 50 Short / 1800 / (764734) / 01.11.2003 / 1,86 / 1171 / 6,27 € / 6,35 €
NEMAX 50 Short / 2500 / (703186) / 14.08.2003 / 0,88 / 1171 / 13,27 € / 13,35 €

Perry27

Ich bedanke mich einfach mal bei Arti und dem Mr. für diese schöne und ausschöpfende Dokumentation des Themas Turbo-Zertifikate. Ich glaube ich habe es sogar einigermaßen begriffen.

Ich habe mir mal die Bulls Dax 824174 und Nemax 824172 angeschaut. Da ist richtig Kursbwegung drin und die Umsätze sind auch nicht schlecht.

OS Ade kann ich da nur sagen.

Gruß Perry

artistin

So seh ich das auch Perry. Wenn da in den letzten 6 Wochen zwischen 30 und 300% möglich waren nur mit Indexbewegungen... was willste mehr??

Man muß halt den Überblick behalten, weil die Emittenten ständig neue Zertifikate nachschieben.

arti

Mr. KnowItAll

x

artistin

Habe heute ins Musterdepot das Dow Short Zertifikat, WKN 764 737, KOB 12000 gekauft.
Strongest watch!! Könnte für einige Wochen interessant sein.

grüsse
artistin

artistin

wichtiger links für turbo- und short-fans

http://www.abn-zertifikate.de/index.asp

grüsse
artistin