Ralph
03.12.2000, 19:41
Wieso ein Switch in der Zinspolitik auf "NEUTRAL" im Dezember sehr wahrscheinlich ist ?
Die Wirtschaftsindikatoren deuten allesamt auf einen wirtschaftlichen Abschwung in den USA hin ! Die zuletzt positiv vermeldeten Einzelhandelsumsätze basieren grösstenteils auf deutlichen "Discounts" und sind von daher nicht repräsentativ. Dies wiederum dürfte zumindest eine "neutrale" Haltung der FED wahrscheinlich werden lassen.
Weiter geht's mit statistischem "Kram" http://www.stock-channel.net/Board/smilies/wink.gif
- Hausverkäufe im Oktober .... minus 3.9% (niedrigster Stand seit Juli)
- Verbrauchervertrauen November (Michigan) .... von 138.5 (Oktober) auf 133.5
- Langlebige Wirtschaftsgüter Oktober .... minus 5.5% (ohne die grossen Flugzeugbestellungen, immer noch minus 2.2%)
- GDP Q3/2000 .... 2.4%
- Persönliche Einkommen Oktober .... minus 0.2%
- Persönliche Ausgaben Oktober .... plus 0.2%
- Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe .... plus 19.000 auf 358.000
- Einkaufsmanagerindex Chicago .... Sturz auf 41.8 (niedrigster Stand seit 18 !!!!! Jahren)
- Bauausgaben Oktober .... plus 0.9%
- Einkaufsmanagerindex National .... 47.7 (die Preiskomponente zeigt quasi unveränderte Preise an)
Die obigen Wirtschaftsdaten, die allesamt auf einen beschleunigten Rückgang der US-Wirtschaft hindeuten, lassen jetzt auch vermehrt unter den amerikanischen Analysten das "R"-Wort erklingen ("R" wie Rezession). Die Chancen auf ein "Soft-Landing", wo das Wirtschaftswachstum weder zu schnell ist, um inflationäre Tendenzen zu entwicklen, noch zu langsam ist, um eine Rezession zu riskieren, sind immer noch vorhanden, aber es besteht aktuell HÖCHSTER Handlungsbedarf seitens der FED !!!! ..... Greenie, can you hear us ?
Vor allem der extrem schwache Einkaufsmanagerindex Chicago lässt schlimmes befürchten. Dieser Index wird regelmässig VOR dem nationalen Index veröffentlicht und weisst eine sehr hohe Korrelation zu diesem auf. Er ist aber auch wirtschaftlich sensibler, in Bezug auf Veränderungen im verarbeitenden Gewerbe. ..... hier besteht Handlungsbedarf, Greenie !
Zwei weitere Punkte, die hier zu erwähnen sind, sind die sehr moderate Steigerung der persönlichen Ausgaben und die beständig steigenden Anträge auf Arbeitslosenhilfe. Das bedeutet, dass zwei wesentliche Komponenten, die zuletzt immer wieder für Sorgenfalten auf der FED'schen Stirn gesorgt haben, ihren Schrecken im Hinblick auf die Inflation verlieren ..... es besteht kein Preisdruck. ..... Greenie, do you get that ?
Sollten die am kommenden Freitag anstehenden Arbeitsmarktdaten nicht katastrophal sein -und davon ist auszugehen- bestehen berechtigte Hoffnungen auf einen "Neutral Stance" der FED am 19.12.00. Angesichts der aktuellen Daten besteht kein Risiko darin, den "Tightening Bias" auszugeben, was wiederum vermitteln würde, dass man zu Zinssenkungen bereit ist, sollte sich die Wirtschaft noch weiter abkühlen (wovon unverändert ausgegangen werden muss). Es dauert zwar noch, bis die FED zusammenkommt, aber eine neutrale Politik würde absolut Sinn machen.
Ralph
[Dieser Beitrag wurde von Ralph am 03.12.2000 editiert.]
Die Wirtschaftsindikatoren deuten allesamt auf einen wirtschaftlichen Abschwung in den USA hin ! Die zuletzt positiv vermeldeten Einzelhandelsumsätze basieren grösstenteils auf deutlichen "Discounts" und sind von daher nicht repräsentativ. Dies wiederum dürfte zumindest eine "neutrale" Haltung der FED wahrscheinlich werden lassen.
Weiter geht's mit statistischem "Kram" http://www.stock-channel.net/Board/smilies/wink.gif
- Hausverkäufe im Oktober .... minus 3.9% (niedrigster Stand seit Juli)
- Verbrauchervertrauen November (Michigan) .... von 138.5 (Oktober) auf 133.5
- Langlebige Wirtschaftsgüter Oktober .... minus 5.5% (ohne die grossen Flugzeugbestellungen, immer noch minus 2.2%)
- GDP Q3/2000 .... 2.4%
- Persönliche Einkommen Oktober .... minus 0.2%
- Persönliche Ausgaben Oktober .... plus 0.2%
- Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe .... plus 19.000 auf 358.000
- Einkaufsmanagerindex Chicago .... Sturz auf 41.8 (niedrigster Stand seit 18 !!!!! Jahren)
- Bauausgaben Oktober .... plus 0.9%
- Einkaufsmanagerindex National .... 47.7 (die Preiskomponente zeigt quasi unveränderte Preise an)
Die obigen Wirtschaftsdaten, die allesamt auf einen beschleunigten Rückgang der US-Wirtschaft hindeuten, lassen jetzt auch vermehrt unter den amerikanischen Analysten das "R"-Wort erklingen ("R" wie Rezession). Die Chancen auf ein "Soft-Landing", wo das Wirtschaftswachstum weder zu schnell ist, um inflationäre Tendenzen zu entwicklen, noch zu langsam ist, um eine Rezession zu riskieren, sind immer noch vorhanden, aber es besteht aktuell HÖCHSTER Handlungsbedarf seitens der FED !!!! ..... Greenie, can you hear us ?
Vor allem der extrem schwache Einkaufsmanagerindex Chicago lässt schlimmes befürchten. Dieser Index wird regelmässig VOR dem nationalen Index veröffentlicht und weisst eine sehr hohe Korrelation zu diesem auf. Er ist aber auch wirtschaftlich sensibler, in Bezug auf Veränderungen im verarbeitenden Gewerbe. ..... hier besteht Handlungsbedarf, Greenie !
Zwei weitere Punkte, die hier zu erwähnen sind, sind die sehr moderate Steigerung der persönlichen Ausgaben und die beständig steigenden Anträge auf Arbeitslosenhilfe. Das bedeutet, dass zwei wesentliche Komponenten, die zuletzt immer wieder für Sorgenfalten auf der FED'schen Stirn gesorgt haben, ihren Schrecken im Hinblick auf die Inflation verlieren ..... es besteht kein Preisdruck. ..... Greenie, do you get that ?
Sollten die am kommenden Freitag anstehenden Arbeitsmarktdaten nicht katastrophal sein -und davon ist auszugehen- bestehen berechtigte Hoffnungen auf einen "Neutral Stance" der FED am 19.12.00. Angesichts der aktuellen Daten besteht kein Risiko darin, den "Tightening Bias" auszugeben, was wiederum vermitteln würde, dass man zu Zinssenkungen bereit ist, sollte sich die Wirtschaft noch weiter abkühlen (wovon unverändert ausgegangen werden muss). Es dauert zwar noch, bis die FED zusammenkommt, aber eine neutrale Politik würde absolut Sinn machen.
Ralph
[Dieser Beitrag wurde von Ralph am 03.12.2000 editiert.]