Ralph
02.03.2001, 09:00
Gerüchte um IBM hat gestern dafür gesorgt, dass der Markt pünktlich um 14:30 in die Puschen gekommen ist ..... innerhalb der nachfolgenden eineinhalb Stunden sind sie gelaufen, wie junge Pferde.
Bevor die Rauchschwaden des Startschusses verzogen waren, waren alle Techs am Laufen .... und wie sie liefen .. SUNW sprang von $29.50 auf $32.25, EMC von $37.50 auf $42.90, AMCC von $23 auf $29 (dazu gleich mehr).
AMCC wurde um die Mittagszeit vom Handel ausgesetzt, um erstmalig ein Gewinnwarnung "live and on air" auf CNBC abzugeben. Die Q4-Umatzschätzungen wurden von $175 Mio. auf nur noch $125-$135 Mio. zurückgenommen, aufgvrund der Warnungen von ihren grössten Kunden.
Die Tatsache, dass die Leute, diese Warnung abschütteln konnten, ist zwar suspekt, aber zugegebenermassen etwas ermutigend .... "when in doubt, buy ?!?" ... vielleicht !
Aber die Tatsache, dass der Markt immer noch auf Gerüchte, wie ein schwindliges Schulmädchen reagiert, sidn keine guten Nachrichten. Aber da wir ja rational rangehen wollen (dabei aber auch das irrationale nicht aussen vor lassen), kann man den Markt aus zweierlei Blickwinkeln betrachten.
Seid Ihr die Richter über das, von dem ihr glaubt, dass es am nächsten an der Wahrheit ist:
Nr. 1) Wir sind in einem Markt, der durstig danach ist, jede gute Nachricht, die des Weges kommt, zu glauben, ob sie wahr ist oder nicht. Dies würde bedeuten, dass sobald die FED die Zinsen sinkt, die Gewinne sich verbessern und sich der markt stabilisiert, die Investoren in Scharen aus ihren Verstecken kommen, die Geldmarktkonten plündern und damit einen Startschuss für einen neuen Bullenmarkt geben.
Nr. 2) Wir sind in einem schizoiden Markt, der nicht weiss, in welche Richtung "Oben" liegt und der sich an jede Nachricht hängt, die impliziert, dass die Richtung nach oben zeigt. In diesem Szeanrio schwingt der Markt heftigst und emotional gepärgt hin und her; teilweise weil so viele Leute short sind, die beim geringsten Anzeichen von "Good News" zu covern beginnen.
Ich glaube, dass die Nummer 1.5 eine richtige ist. Ja, wir sind in einem Markt der irrational und verzweifelt agiert, aber hinter den Kulissen gibt es Berge von Geld, das Leuten gehört, die bereit sind zu vergeben und zu vergessen, sobald mal mehr Klarheit über die Gewinnaussichten besteht.
Ausserdem glaube ich, dass Nr.1) die Nr.2) treibt. Das bedeutet, dass die Investoren (im allgemeinen) immer noch viel zu optimistisch sind. Das Jahr 199-2000 haben die meisten immer noch im Hinterkopf, was sie an ihren hohen Hoffnungen und Erwartungen festhalten lässt. Wir haben immer noch nicht das neue "Klischee" vom "Kapitulationsboden" gesehen, was den Beginn eines neuen Bullenmarktes markieren würde.
Der VIX notierte 1998 währnd des Höhepunktes der Asienkrise bei 50; während des Aktienmarktcrashs zuletzt ist er nie über 40 gewesen.
Allerdings glaube ich nicht, dass der Aktienmarkt mit einem "Big-Bang" das Ende seiner Korrektur einleiten wird (da warten zuviele drauf) ....... er wird das Ganze wimmernd beenden .... so war es immer !
Ralph
Bevor die Rauchschwaden des Startschusses verzogen waren, waren alle Techs am Laufen .... und wie sie liefen .. SUNW sprang von $29.50 auf $32.25, EMC von $37.50 auf $42.90, AMCC von $23 auf $29 (dazu gleich mehr).
AMCC wurde um die Mittagszeit vom Handel ausgesetzt, um erstmalig ein Gewinnwarnung "live and on air" auf CNBC abzugeben. Die Q4-Umatzschätzungen wurden von $175 Mio. auf nur noch $125-$135 Mio. zurückgenommen, aufgvrund der Warnungen von ihren grössten Kunden.
Die Tatsache, dass die Leute, diese Warnung abschütteln konnten, ist zwar suspekt, aber zugegebenermassen etwas ermutigend .... "when in doubt, buy ?!?" ... vielleicht !
Aber die Tatsache, dass der Markt immer noch auf Gerüchte, wie ein schwindliges Schulmädchen reagiert, sidn keine guten Nachrichten. Aber da wir ja rational rangehen wollen (dabei aber auch das irrationale nicht aussen vor lassen), kann man den Markt aus zweierlei Blickwinkeln betrachten.
Seid Ihr die Richter über das, von dem ihr glaubt, dass es am nächsten an der Wahrheit ist:
Nr. 1) Wir sind in einem Markt, der durstig danach ist, jede gute Nachricht, die des Weges kommt, zu glauben, ob sie wahr ist oder nicht. Dies würde bedeuten, dass sobald die FED die Zinsen sinkt, die Gewinne sich verbessern und sich der markt stabilisiert, die Investoren in Scharen aus ihren Verstecken kommen, die Geldmarktkonten plündern und damit einen Startschuss für einen neuen Bullenmarkt geben.
Nr. 2) Wir sind in einem schizoiden Markt, der nicht weiss, in welche Richtung "Oben" liegt und der sich an jede Nachricht hängt, die impliziert, dass die Richtung nach oben zeigt. In diesem Szeanrio schwingt der Markt heftigst und emotional gepärgt hin und her; teilweise weil so viele Leute short sind, die beim geringsten Anzeichen von "Good News" zu covern beginnen.
Ich glaube, dass die Nummer 1.5 eine richtige ist. Ja, wir sind in einem Markt der irrational und verzweifelt agiert, aber hinter den Kulissen gibt es Berge von Geld, das Leuten gehört, die bereit sind zu vergeben und zu vergessen, sobald mal mehr Klarheit über die Gewinnaussichten besteht.
Ausserdem glaube ich, dass Nr.1) die Nr.2) treibt. Das bedeutet, dass die Investoren (im allgemeinen) immer noch viel zu optimistisch sind. Das Jahr 199-2000 haben die meisten immer noch im Hinterkopf, was sie an ihren hohen Hoffnungen und Erwartungen festhalten lässt. Wir haben immer noch nicht das neue "Klischee" vom "Kapitulationsboden" gesehen, was den Beginn eines neuen Bullenmarktes markieren würde.
Der VIX notierte 1998 währnd des Höhepunktes der Asienkrise bei 50; während des Aktienmarktcrashs zuletzt ist er nie über 40 gewesen.
Allerdings glaube ich nicht, dass der Aktienmarkt mit einem "Big-Bang" das Ende seiner Korrektur einleiten wird (da warten zuviele drauf) ....... er wird das Ganze wimmernd beenden .... so war es immer !
Ralph