Vollständige Version anzeigen : Sentimentindikator: "CBOT Commitment of Trader Report"
Heute stelle ich einen neuen Indikator vor, mit dem sich auch hervorragend messen lässt, wie das zugrundeliegende Martksentiment gelagert. Es ist der sog.
CBOT Commitment of Traders Report
Dieser Indikator stellt auf wöchentlicher Basis die Positionen dar, die der sog. „Small Spec“ (= normaler Investor) und der sog. „Commercial Trader“ (=grosse Hedge-Fonds und Institutionelle – vor allem Klientel von Abby Cohen) in Index-Futurekontrakten am Chicago Board of Trade (CBOT) eingegangen ist.
Die „Commercial Trader“ sind -historisch betrachtet- im Grossteil der Fälle auf der korrekten Seite was die Einschätzung von Trendwechseln angeht, während es die „Small Specs“ eben nicht sind.
Extreme Divergenzen zwischen diesen beiden Gruppen signalisieren sehr oft einen möglichen Marktumschwung zugunsten der Richtung, die die „Commercial Trader“ eingenommen haben.
Gehen wir mal ins Detail:
Nachstehend finden wir die Futures auf die drei wichtigsten US-Indices, mit ihrem Nettowert des „Open Interest“ (=die Anzahl der Kontrakte, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind). Stand, 03.02.01 (in Klammer steht der Wert der Vorwoche).
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –1831 (-2538)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –4538 (-4571)
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +3985 (+2988)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –8594 (-8493)
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +84749 (+77015)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –101746 (-96492)
Was sagen uns die COT-Daten ?
Bei den Indexfutures konnte in der Berichtswoche festgestellt werden, dass die Divergenz zwischen dem NASDAQ-100 und dem S&P500 kräftig zugelegt hat. Die „Commercials“ haben ihre Netto-Short-Positionen weiter ausgebaut, während die „Small Specs“ ihre Netto-Long-Positionen erweitert haben. Beim DJIA sind beide Gruppen im Gleichschritt marschiert, wobei man die Netto-Short-Positionen etwas reduziert hat.
Ralph
Hier nun das erste Update des COT, Stand 09-03-01
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –2012 (-1831)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –2960 (-4538)
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +3985 (+2988)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –8594 (-8493)
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +91122 (+84749)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –111638 (-101746)
Was sagen uns die COT-Daten ?
Die zweite Woche hintereinander haben die Commercials ihre Netto-Short-Positionen im S&P500 ausgebaut. In den vergangenen beiden Wochen haben sie mehr als 2% auf der Short-Seite zugelegt ..... eine ganze Menge, wenn man bedenkt, dass sie seit mehreren Wochen 12% netto-short sind.
Hier nun das erste Update des COT, Stand 13-03-01
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –1981 (-2012)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –1491 (-2960)
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +3985 (+2988)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –8594 (-8493)
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +78245 (+91122)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –94842 (-111638)
Was sagen uns die COT-Daten ?
Vergangene Woche konnte man erstmalig seitlängerer Zeit sehen, dass die "Commercials" einen kleinen Rückzieher in ihren gehedgten Positionen machen. Die Netto-Short-Positionen im S&P500 wurden um 3% reduziert, während die im DJIA um 6% verringert wurden.
"Small specs" haben begonnen ihre Short-Positionen im S&P500 auszubauen ..... sowas ist oft an Marktböden zu festzustellen.
Die Frage, die man sich jetzt stellt, ist die, ob sie einige der offenen Short-Positionen von Mittwoch bis Freitag an, zurückgekauft haben ..... schliesslich konnte man dort zu einem "Schlussverkaufspreis" covern.
Unbedingt zu beachten ist, ob die Short-Positionen weiter eingedeckt werden, und ob dies unabhängig von der Marktrichtung geschieht
Wenn der Markt flach notiert oder noch weiter zurückgeht, dann kann man davon ausgehen. Wenn die Shorts dann erhöht werden, wenn der MArkt eine Rallye liefert, dann ist weiterhin "bearish" angesagt.
Wenn sie allerdings die Shots in einen steigenden Markt covern, sich in Richtung neutral oder leicht-long bewegen, dann könnte ein Boden nahe sein. Ob es DER Boden sein wird, bleibt abzuwarten.
Diese gigantischen Fonds halten ihre Shorts nicht in alle Ewigkeit und der Hauptgrund, dass sie aufgebaut wurden, war die Sicherung ihre Multi-Milliarden-Bestände. Was ist das Gegenteil von "Netto-Short" ? Netto-Käufe im Cash-Markt. Wer hat all die Techaktien massivst verkauft in den letzten Monaten ?
Eine Bewegung von 15% Netto-Short auf 11.75% siganilisiert noch keinen Boden .... da sind wir noch weit entfernt. Was diese Reduktion impliziert ist, dass das Abwärtsrisiko gering gesehen wird, verglichen mit hohem Risiko "short" zu sein.
Technische Analyse ist in der momentanen Phase nur bedingt aussagefähig, denn die Bedingungen, die einer Momentaufnahme zugrudne liegen, ändern sich schneller als das Wetter.
Man kann nicht mehr einfach so Linien auf ein Papier zeichnen und sagen, dass sie in halten werdne.
man sollte aber nicht überrrascht sein, wenn die "Grossen" das Verkaufen etwas zurückstellen und die Preise in den kommenden Tage, Wochen, Monaten etwas nach oben laufen lassen.
Wenn es so kommt, dann wissen wir wenigstens wer knabbert ! :)
Noch der Vollständigkeit halber:
Die "Commercials" bauen weiterhin ihre Nettoshort-Positionen im EURO und allen Treasury Notes aus.
Die"Commercials bilden im Japansichen Yen bedeutende Netto-Long-Positionen :ek
Also, hier findet ihr eine Menge Anhaltspunkte für euer eigenes Agieren. Im Zusammenspiel mit weiteren Indikatoren kann man im Moment gut agieren.
Ralph
Update des COT, Stand 20-03-01
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –2516 (-1981)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –2696 (-1491)
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +3555 (-8928)
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +70479 (+78245)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –69490 (-94842)
Was sagen uns die COT-Daten ?
In der zweiten Woche hintereinander haben die "Commercials" ihre Netto-Shortpositionen im S&P500 weiter reduziert. Gleichzeitig wurden die Short-Positionen im DJIA erheblich ausgebaut.
Eine Bewegung von 11.74% Netto-Short auf 9.63% signailisiert noch keinen Boden .... da sind wir noch weit entfernt. Was diese Reduktion impliziert ist, dass das Abwärtsrisiko gering gesehen wird, verglichen mit hohem Risiko "short" zu sein.
Noch der Vollständigkeit halber:
Die "Commercials" bauen weiterhin ihre Nettoshort-Positionen im EURO und allen Treasury Notes aus.
Die"Commercials bilden weiterhin erhebliche Netto-Longpositionen im Japanischen Yen. :ek
Ach ja, noch was !
Wer an den grossen Goldrausch glaubt (sind hier am Board nicht wenige), dem sei gesagt, dass sich die Netto-Longpositionen der "Commercials" für SILBER auf einem Fünf-Jahreshoch befinden ..... Korrelation Gold-Silber ?
Ralph
artistin
25.03.2001, 13:29
Hallo Ralph,
kannst du mir beim letzten Satz nochmal in einfachen Worten erklären, was du meinst?
Danke :)
artistin
Artistin,
ich bin kein "Goldkäfer", aber ich meine zu wissen, dass die Entwicklung von Gold und Silber eine starke Korrelation aufweist (das eine bewegt sich in die Richtung des anderen) ..... bei historisch hohen Silber-Positionen wäre das für mich ein Ausstieg asu Silber und demzufolge auch evtl. aus Gold.
Aber das ist meine Interpretation .... vielleicht gibt es noch andere !
Ralph
Update des COT, Stand 30-03-01
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –3269 (-2516)
Commercials: net-long :ek (net-short)
OI Nettowert: +3299 :ek (-2696)
Die "Commercials" haben im DJIA die Richtung gewechselt und sind jetzt "netto-long" ..... während die "Small Specs" ihre Shorts ausgebaut haben !
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +431 (+3555)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -4461 (-8928)
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +64946 (+70479)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –65571 (-69490)
Die Haltung der "Commercials" im S&P500 war vergangene Woche nur von relativ geringen Änderungen geprägt .... die Short-Positionen wurden leicht zurückgenommen.
Noch der Vollständigkeit halber:
Die "Commercials" bauen weiterhin ihre Nettoshort-Positionen im EURO und allen Treasury Notes aus.
Die"Commercials bildeten auch vergangene Woche weiterhin erhebliche Netto-Longpositionen im Japanischen Yen.
Ach ja, noch was !
Wer an den grossen Goldrausch glaubt (sind hier am Board nicht wenige), dem sei gesagt, dass sich die Netto-Longpositionen der "Commercials" für SILBER als auch diese Woche für Kupfer auf einem Fünf-Jahreshoch befinden ..... Korrelation Gold-Silber ? ...... dem Kupfer haben die stärker als erwartet angestiegenen Hausbauten vergangene Woche auf die Beine geholfen (Stichwort: Wasserleitungen und Dachkanäle)
Ralph
Leider kommt das Update erst jetzt, da ich die Daten nicht früher bekommen habe. Aber es ist nicht minder interessant, lest selbst:
Update des COT, Stand 06-04-01
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –2607 (-3269)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +4835 (+3299)
Die "Commercials" haben vorletzte Woche im DJIA die Richtung gewechselt und sind jetzt "netto-long"; diese Tendenz hat sich auch in der vergangenen Woche so fortgesetzt. Ebenfalls die "Small Specs" haben ihre "Short-Positionen" verringert !
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +2827 (+431)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -7344 :ek (-4461)
Um volle vier Prozent haben die "Commercials" ihre Short-Positionen im NASDAQ-100 ausgebaut ...... vielleicht nicht unerwartet, denn vergangene Woche konnte man schon eine Art "Unsicherheit" in deren Verhalten feststellen, aber einen so deutlichen Anstieg .... na ja
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +55279 (+64946)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –56907 (-65571)
Die Haltung der "Commercials" im S&P500 war vergangene Woche nur von relativ geringen Änderungen geprägt .... die Short-Positionen wurden leicht zurückgenommen.
Ralph
artistin
11.04.2001, 13:20
Hallo Ralph,
danke für dein Update. Darauf warte ich immer sehnsüchtig, ist irgendwie mein Lieblings-Dauerthread. :)
Steht nur irgendwie im falschen Forum, oder??
grüsse
artistin :)
Update des COT, Stand 13-04-01
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –2326 / -13.24% (-2607 / -13.39%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +3973 / 14.07% (+3299 / +19.06%)
Die "Commercials" haben das Long-Exposure im DJIA etwas zurückgenommen
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +3794 / +15.00% (+2827 / +11.07%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -7890 / -10.57% :ek (-7344 / -9.63%)
Die "Small Specs" haben ihre Netto-Longpositiionen ausgebaut, während die "Comercials" ihre Short-Positionen ausgebaut haben.
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +61808 / +28.76% (+55279 / +25.70%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –61473 / -8.46% (-56907 / -8.05%)
Die Haltung der "Commercials" im S&P500 war vergangene Woche nur von relativ geringen Änderungen geprägt .... die Short-Positionen wurden leicht erhöht, während die "Small Specs" ihre Netto-Long-Positionen ausgebaut haben
Ralph
So, hier sind sie nun endlich, nach einer Woche voller historischer Ereignisse .... die CoT-Daten zum 20/04/01
Update des COT, Stand 20-04-01
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –3031 / -20.21% (-2326 / -13.24%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +6200 / 20.88% :ek (+3973 / +14.07%)
Das erste Mal seit einiger Zeit lässt sich eine steigende Divergenz zwischen den "Small Specs" und den "Commercials" im DJIA feststellen ... erstere erhöhen die Netto-Shortpositionen kräftig, während letztere dies mit den Netto-Longpositionen tun :ek
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +3168 / +12.12% (+3794 / +15.00%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -7462 / -10.48% (-7890 / -10.57%)
Die "Small Specs" haben ihre Netto-Longpositionen ausgebaut, während die "Commercials" ihre Short-Positionen nur geringfügig abgebaut haben (ziemlich unverändert um die 10%) ..... nach einer solchen Woche ist das schon etwas überraschend, zumal sie mit Sicherheit in der Situation waren, "covern" zu müssen ...... die kommende Woche wird interessant, ein Anstieg der Short-Rate der "Commercials" würde bedeuten, dass man dem Anstieg fundamental wenig traut !
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +56586 / +26.57% (+61808 / +28.76%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –57843 / -8.08% (-61473 / -8.46%)
Die Haltung der "Commercials" im S&P500 war vergangene Woche nur von relativ geringen Änderungen geprägt .... die Short-Positionen bei den "Commercials" halten sich um die 8% vergleichsweise stabil zur Vorwoche. Die "Small Specs haben ihre Netto-Longpositionen leicht reduziert
Ralph
Die CoT zum 27.04.2001 sind wiedermal hochinteressant, denn sie halten für den einen oder anderen ein paar Überraschungen parat.
Update des COT, Stand 27-04-01
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –3478 / -25.97% (-3031 / -20.21%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +5051 / 16.58% :ek (+6200 / +20.88%)
Vorletzte Woche waren noch Divergenzen im Verhalten dieser beiden Gruppen feststellbar ..... in der letzten Woche hat man sich aber dann doch im Gleichschritt etwas zurück bewegt ..... die "Small Specs" haben die Netto-Shortposition erhöht, während die "Commercials" ihre Netto-Longs reduziert haben ..... wenn auch unterschiedliche Transaktionen, so deuten sie trotzdem auf etwas vorsichtigeres Agieren hin !
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +2520 / +11.28% (+3168 / +12.12%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -10299 / -16.11% :ek :ek (-7462 / -10.48%)
In der vorletzten Woche wurde die Frage aufgeworfen, inwieweit die "Commercials" dem Anstieg trauen ...... eine mögliche Antwort konnte diese Woche schon gefunden werden, denn vor allem die "Commercials" haben ihre Netto-Short-Positionen deutlich erhöht, während die "Small Specs" ihre Netto-Longs ebenfalls zurückgefahren haben ..... auch hier verschiedenen Transaktionen, aber der Tenor bleibt derselbe - "Vorsicht"
Es dürfte eine Vielzahl der "Commercial Trader" am 24.04.2001 ziemlich auf dem falschen Fuss erwischt haben (=Zeitpunkt der Zinssenkung), aber die Daten dieser Woche zeigen, dass man bis dato fast schon wieder den Short-Stand erreicht hat, den man bis zu der damaligen Explosion hatte ! :ek ...... mir wäre auch lieber gewesen, wenn man die Netto-Short-Positionen nicht so deutlich erhöht hätte, was aber letztlich auch für die Aussichten der NASDAQ spricht.
Denn im Gegensatz zur weitverbreiteten -und irrigen- Meinung der breiten Anlegerschicht, heilen Zinssenkungen nicht alle Probleme. Wenn die Wirtschaft so stark ist, wie es die letzten Daten suggerieren, und die Firmen trotzdem mit Überkapazitäten zu kämpfen haben, dann können Zinssenkungen nicht das probate Mittel sein. Mehr freies Geld kann kein Gegenmittel für diese Problematik sein, nein ..... es verschlimmert das Ganze nur noch ...... und das "Grosse Geld" (=Commercials) riecht diesen Braten am ehesten ..... siehe Daten dieser Woche.
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +57298 / +26.22% (+56586 / +26.57%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –61741 / -8.52% (-57843 / -8.08%)
Wie auch vorletzte Woche hat der S&P500 in der abgelaufenen Woche wenig Veränderung in den Positionen erfahren ..... dieem Index gegenüber scheint man eher neutral zur zeit eingestellt zu sein.
Letztlich sind diese Werte aber keine Überraschung, denn sie reflektieren auch das Sentiment, das sich in den eigentlichen Sentimentdaten (P/C-Ratio, Bullish% etc.) ausdrückt. Es schadet aber nicht, im Moment mit überhasteten Aktionen vorsichtig sein ..... es zahlt sich selten aus, blind auf die "Kameraden" von CNBC, n-tv etc. zu hören !
Was die Daten zu "Bullish% etc. ausagen, findet ihr hier ..... US-Sentiment (http://www.stock-channel.net/stock-board/showthread.php3?threadid=2550&perpage=10&pagenumber=9)
Achtet auch darauf, inwieweit Bewegungen durch "Window-Dressing" zum Monatsende noch stattfinden bzw. stattgefunden haben.
Viel Glück
Ralph
Update des COT, Stand 04-05-01
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –6592 / -57.98% :ek :ek (-3478 / -25.97%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +7488 / +25.09% (+5051 / +16.58%)
Mittlerweile lässt sich von einer extremen Divergenz beim DJIA-Future sprechen ..... die "Small Specs" haben die Netto-Shortposition im Vergleich zur Vorwoche quasi verdoppelt, während die "Commercials" ihre Netto-Longs um 8% ausgebaut haben ..... dies wird sich in einem kleinen Machtkampf zeigen, wer hier richtigliegt!
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +4288 / +22.06% (+2520 / +11.28%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -10972 / -17.02% (-10299 / -16.11%)
Interessant auch hier, dass die "Small Specs" ihren Nettolong-Positionen auch verdoppelt haben .... die "Commercials" sind untentschlossen, was einen weiteren Abbauder Netto-Shorts angeht.
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +36513 / +14.90% (+57298 / +26.22%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –41144 / -6.05% (-61741 / -8.52%)
Sehr gute Entwicklung für die Bullen, was den SP500 betrifft; waren sie letzte Woche noch neutral, so haben die "Commercials" ihre Netto-Shortpositionen weiter zurückgefahren, wohingegen die "Small Spec" die Netto-Longpositionen reduziert haben ..... auch hier wieder Divergenz, Divergenz.
Was die Daten zu "Bullish% etc. ausagen, findet ihr hier ..... US-Sentiment (http://www.stock-channel.net/stock-board/showthread.php3?threadid=2550&perpage=10&pagenumber=9)
Ralph
Hi Ralph,
Ich wollt da schon länger nach fragen. Du vergleichst die net-long positionen mit den net-short positionen der Institutionellen. Ist dann automatisch deren Longrate geringer weil Du die nicht aufführst ?
danke
silke
Silke,
was hier angegeben ist, ist der Saldo aus den Positionierungen der "Small Specs" als auch "Commercials".
Für beide gilt die folgende Rechnung:
Longpositionen
./. Shortpositionen
= Netto-Positionierung (bei (+ Saldo) netto-long, bei (- Saldo) netto-short)
Viele Grüsse
Ralph
Update des COT, Stand 11-05-01
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –7572 / -62.11% (-6592 / -57.98%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +7468 / +21.83% (+7488 / +25.09%)
Auch in der vergangenen Woche haben die "Small Specs" ihre Netto-Shortpositionen im DJIA-Future weiter ziemlich stark ausgebaut, hingegen die "Commercials" scheinen momentan keine Notwendigkeit zu sehen, von ihrer eingenommenen Haltung etwas abzurücken. Zusammen mit den m.E. neutral bis evtl. leicht negativ zu wertenden P/C-Ratio sollte die Seitwärtsbewegung weiter gehen.
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +2657 / +13.59% (+4288 / +22.06%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -9986 / -17.20% (-10972 / -17.02%)
Auch bei NASDAQ-100 Future ein vollkommen gegenläufiges Marktverhalten der beiden Gruppen, wobei die Veränderungen vor allem bei den "Commercials" prozentual sehr gering ist. Der "Small Specs" reduzierte seine Netto-Longpositione jedoch schon wieder signifikant. Auch hier scheint ein Machtkampf am Toben, der das momentane Vakuum (was meistens schlecht ist), noch weiter erhält.
.... denn so richtig verschlechtert hat sich die Stimmung im S&P500
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +47090 / +21.09% (+36513 / +14.90%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –49689 / -7.33% (-41144 / -6.05%)
Eine sehr starke Divergenz, was die Einschätzung der weiteren S&P500-Entwicklung angeht, hat sich vergangene Woche aufgebaut. Die "Small Specs" haben deutlich zugelgt, was ihr Long-Exposure betrifft (sowohl absolut als auch relativ), während die "Commercials" gleiches mit ihrem Short-Eposure gemacht haben.
Fazit: An diesen ziemlich starken Schwankungen in quasi allen Futures, die teilweise vollkommen gegensätzlich verlaufen, lässt sich feststellen, dass es im Moment mehr als schwierig ist, eine wirkliche Marktrichtung zu bestimmen. Aus diesem Grunde ist eine relativ neutrale Haltung vermutlich am besten. Zumal es nicht nur diese Indikatoren sind, die fast gleiche Machtverhältnisse der Bullen wie Bären aufzeigen, wobei eine leichte (bis vermutlich auch stärker werdende) Tendenz zugunsten der Bären nicht zu verleugnen ist. Siehe auch nachfolgenden Link.
Was die Daten zu "Bullish% etc. ausagen, findet ihr hier ..... US-Sentiment (http://www.stock-channel.net/stock-board/showthread.php3?threadid=2550&perpage=10&pagenumber=9)
Ralph
hallo ralph,
ich habe das internet kreuz- und quer durchwuehlt und finde nirgends eine quelle fuer die cot-daten. ausser bei dir.;)
beziehst du die daten aus einem bezahlten feed? oder gibst du deine quelle preis?
gruss woernie
woerni, du hast anscheinend vergessen unsere Linksammlung nach CBOT zu durchsuchen, hier das Ergebniss ;)...
http://members.aol.com/AGorski200/gratis51.html
Matze
well matze,
danke fuer den hinweis.aber cot-daten finde ich auf der seite nicht.
oder kannst du mir sagen wie ich zu fuss hinkomme?
gruss woernie
http://www.cbot.com/
http://quotes.ino.com/exchanges/?e=CBOT
http://futures.tradingcharts.com/chart/RI/M
http://www.cftc.gov/dea/futures/deacbtlf.htm
http://www.qindex.com/t-bonds.html
http://www.cftc.gov/cftc/cftccotreports.htm
http://www.trillions.com/cot.html
http://penn01.fnal.gov/~cot/
http://www.marketpit.com/
Ich hoffe, das hilft Dir für's erste weiter und du findest die passend Daten dort ;).
Matze
Update des COT, Stand 18-05-01
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –7162 / -54.70% (-7572 / -62.11%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +8151 / +22.89% (+7468 / +21.83%)
In der vergangenen Woche haben die "Commercials" ihre Netto-Longpositionen im DJIA-Future weiter ausgebaut, was die "Small Specs" veranlasste, ihre Netto-Shorts zu reduzieren.
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +4578 / +26.20% (+2657 / +13.59%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -12711 / -21.87% (-9986 / -17.20%)
Die "Small Specs" haben im NASDAQ-100 Future weiter ihre Netto-Longpositionen erhöht, während die "Commercials" ihre Nettoshort weiter ausgebaut haben.
.... so richtig weiter verschlechtert sich die Stimmung im S&P500
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +65713 / +32.56% (+47090 / +21.09%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –72034 / -10.15% (-49689 / -7.33%)
Eine sehr starke Divergenz, was die Einschätzung der weiteren S&P500-Entwicklung angeht, hat sich vergangene Woche aufgebaut. Die "Small Specs" haben deutlich zugelgt, was ihr Long-Exposure betrifft (sowohl absolut als auch relativ), während die "Commercials" gleiches mit ihrem Short-Exposure gemacht haben.
Fazit: An diesen ziemlich starken Schwankungen in quasi allen Futures, die teilweise vollkommen gegensätzlich verlaufen, lässt sich feststellen, dass es im Moment mehr als schwierig ist, eine wirkliche Marktrichtung zu bestimmen. So richtig überzeugt von der weiteren Entwicklung scheint man im Lager der "Commercials" nur noch vom DJIA-Future. Zumal es nicht nur diese Indikatoren sind, die fast gleiche Machtverhältnisse der Bullen wie Bären aufzeigen, wobei eine leichte (bis vermutlich auch stärker werdende) Tendenz zugunsten der Bären nicht zu verleugnen ist. Siehe auch nachfolgenden Link.
Was die Daten zu "Bullish% etc. ausagen, findet ihr hier ..... US-Sentiment (http://www.stock-channel.net/stock-board/showthread.php3?threadid=2550&perpage=10&pagenumber=9)
Es gibt auch noch weitere interessante Entwicklungen in anderen CoT-Reports:
Gold: die "Commercials" sind im Gold in der vergangenen Woche von "Netto-Long" auf "Netto-Short" umgeswitched, was zur Folge haben könnte, dass Gold mit zunehmenden Preisen abverkauft wird, während es auf nierigerem Niveau zugekauft worden ist. Dies könnte schon bald eine Top-Bildung im Gold nach sich ziehen, denn die Gruppe dürfte künftig in steigende Kurse hineinverkaufen.
Kupfer: heute mal das Kupfer, aufgrund seiner Bedeututung für die Wirtschaft, ist es immer ein guter Gradmesser für die Gesundheit derselben. Im Kupfer haben die "Commercials" gewaltige Netto-Longpositionen mittlerweile bezogen, was auf eine stärkere Wirtschaftsentwicklung schliessen lässt.
Ralph
Update des COT, Stand 25-05-01
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –7101 / -51.65% (-7162 / -54.70%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +8925 / +23.70% (+8151 / +22.89%)
Kaum Bewegung im DJIA Future .... die eingegangenen Positionen sind reltiv unverändert geblieben.
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +444 / +2.24% :ek :ek (+4578 / +26.20%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -9946 / -14.87% (-12711 / -21.87%)
Die "Small Specs" haben ihre Netto-Shortpositionen im NASDAQ-100 Future dramatisch abgebaut, während die "Commercials" das gleiche mit ihren Nettoshorts gemacht haben.
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +63916 / +31.81% (+65713 / +32.56%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –70908 / -10.01% (-72034 / -10.15%)
Der S&P-Future zeigt ein ähnliches Bild wie der DJIA-Future ..... relativ unveränderte Positionen.
Fazit: Während die Futures auf den S&P500 als auch auf den DJIA relativ wenig Veränderung erfahren haben, so fällt doch beim NASDAQ-100 eine deutlich schlechtere Einschätzung des „unwissenden „ kleinen Volkes“ auf, während die „Commercials“ ihre Netto-Short-Positionen wieder etwas deutlicher reduziert haben.
Ralph
Update des COT, 06-01-01 (Stand: 29.05.01)
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –4226 / -30.65% :ek :ek (-7101 / -51.65%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +5812 / +16.24% :ek :ek (+8925 / +23.70%)
Vorletzte Woche noch sehr geringe Aktivität, diese Woche auf jeden Fall mehr, denn die „Small Specs“ haben ihre „Netto-Longpositionen“ drastisch reduziert, was auch bei den „Commercials“ feststellbar ist, allerdings in etwas geringerem Ausmasse !
NASDAQ-100 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +2912 / +14.80% :ek :ek (+444 / +2.24%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -11508 / -18.82% (-9946 / -14.87%)
Während die "Small Specs" ihre „Netto-Shortpositionen“ im DJIA deutlich reduziert haben, haben sie im NAS-100 ihre Netto-Longpositionen drastisch nach oben geschraubt (wenn auch von sehr niedrigem Niveau aus). Die „Commercials“ agierten dazu konträr, hat man doch die Netto-Shortpositionen im NASDAQ-100 Future weiter ausgebaut.
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +70242 / +33.61% (+63916 / +31.81%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –68496 / -9.48% (-70908 / -10.01%)
Die „Commercials“ haben im S&P500-Future ihre Netto-Shortpositionen vergangene Woche etwas reduziert, während die „Small Specs“ die Netto-Longs ausgebaut haben ..... ein Schritt in die richtige Richtung !
Fazit: Es bleibt wie immer sehr spannend, denn anhand der obigen Zahlen kann man eigentlich feststellen, dass vor allem die „Grossen“ eine etwas abwartende und vorsichtigere Haltung einnehmen; dies ist bei dieser Gruppe vor allem am Agieren im NASDAQ-100 und DJIA Future erkennbar. Die Haltung gegenüber dem S&P500 Future kennzeichnet ebenfalls weiterhin Neutralität mit leicht aufwärts gerichteter Tendenz ..... summa summarum eine Entwicklung, die der momentanen Trading-Range an den Märkten deutlich Rechnung trägt !
Ralph
Update des COT, 09-06-01 (Stand: 05.06.01)
Anmerkung: Die Prozentangaben hinter den Werten beziehen sich auf das totale Open Interest (= die Anzahl der Positionen, die noch nicht durch ein Gegengeschäft geschlossen worden sind); dies erhöht die Vergleichbarkeit mit den Vorperioden.
DJIA Future
Small Specs: net-short (net-short)
OI Nettowert: –4251 / -35.39% (-4226 / -30.65%)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +5829 / +14.71% (+5812 / +16.24%)
Nur sehr geringe Veränderungen in einem von dünnen Handel geprägten DJIA-Markt.
NASDAQ-100 Future ..... Daten vom 29.05.01 - aktuelle Daten erst am 12.06.01 verfügbar.
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +2912 / +14.80% (+444 / +2.24%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -11508 / -18.82% (-9946 / -14.87%)
Während die "Small Specs" ihre „Netto-Shortpositionen“ im DJIA deutlich reduziert haben, haben sie im NAS-100 ihre Netto-Longpositionen drastisch nach oben geschraubt (wenn auch von sehr niedrigem Niveau aus). Die „Commercials“ agierten dazu konträr, hat man doch die Netto-Shortpositionen im NASDAQ-100 Future weiter ausgebaut.
S&P 500 Future
Small Specs: net-long (net-long)
OI Nettowert: +77601 / +33.61% (+70242 / +33.61%)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –77490 / -10.71% (-68496 / -9.48%)
Die Netto-Shortpositionen der Commercials sind zwar absolut ausgebaut worden, relativ aber fast unverändert geblieben, was keine unbedingte verstärkte Negativhaltung zur Folge haben muss.
Fazit: Der vergangenen Betrachtungszeitraum war nur von sehr geringen Änderungen der Positionen geprägt, was sich letztlich auch in dem sehr niedrigen Handelsvolumen der vergangenen Sessions niedergeschlagen hat. Auch hier zeigt sich schon die relative Lustlosigkeit, die sich in den Sommermonaten noch verstärken dürfte. summa summarum eine Entwicklung, die der momentanen Trading-Range an den Märkten deutlich Rechnung trägt !
Abschliessend noch etwas zum Gold:
Dort haben sich die Commercials etwas von der historischen Netto-Short-Position (5 Jahre) distanziert, was bedeuten könnte, dass bald wieder ein Akkumulationsprozess starten könnte.
08.05.01: 17,247 contracts net-long
15.05.01: 13,915 contracts net-short
22.05.01: 65,250 contracts net-short
29.05.01: 68,443 contracts net-short
05.06.01: 42,314 contracts net-short
Die Entwicklung der vergangenen Periode kann man als ziemlich volatil in einem Markt bezeichnen, der allerdings recht ruhig gewesen ist. Bisher war die Bewegung des Goldes eher eine technische Reaktion, als eine vollkommene Neubewertung und Neubetrachtung. Evtl. könnte sich dies ändern, was nicht zuletzt von den kommenden Inflationszahlen abhängen dürfte (Ende der Woche).
Ralph
Nachfolgend die Daten zum "Commitment of Traders"
CoT-Daten, Stand 18.09.01
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report NYMEX, Stand 18-09-01
DJIA Future
Non-Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -5639 (-7137)
Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +13348 (-12412)
Non-Reportable Positions: net-short (net-short)
OI Nettowert: -7709 (-5275)
Die "Commercials" haben vergangene Woche ihre Net-Long-Positionen im DJIA-Future weiter ausgebaut, während die restlichen Marktteilnehmer ihre Net-Shorts leicht reduziert bzw. der "Small Spec" seine Net-Shorts weiter ausgebaut hat !
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S&P 500 Future
Non-Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -7021 (-4700)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: -65436 (-82710)
Non-Reportable Positions: net-long (net-long)
OI Nettowert: +72457 (+24528)
Die Entwicklung der Markteinschätzung im S&P500 Index könnte eindeutiger fast nicht sein ! Während die "Commercials" ihre Net-Shorts deutlich reduziert haben, hat der "Small Spec" seine Net-Longs vergangene Woche kräftigst ausgebaut ! ...... ziehen da wirklich alle an einem Ende des Seils ?
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Nasdaq-Future
Non-Commercials: net-long (net-long)
OI Nettowert: +9060 (+6488)
Commercials: net-short (net-short)
OI Nettowert: –10234 (-6298)
Non-Reportable Positions: net-long (net-long)
OI Nettowert: +1174 (+15586)
Für den "Commercial" hat sich die Stimmung und der Ausblick im NASDAQ-Future vergangene Woche deutlich verschlechtert, wurden doch die Net-Shorts weiter ausgebaut; in die gleiche Rille schlägt der "Small Spec", der sein Net-Long-Exposure deutlich zurückgefahren hat. !
Ralph
Nachfolgend die Daten zum "Commitment of Traders, die ab sofort wieder wöchentlich aktualisiert und interpretiert werden.
CoT-Daten, Stand 28.12.01
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 28-12-01
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -2967
Commercials: net-long
Commitment (netto): +8267
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -5300
Noch sind die "Commercials" im DJIA-Future netto "long" positioniert ! Dies könnte sich aber in der anstehenden Reporting-Season sehr schnell ändern ! Bitte auch beachten, dass diese Daten, die letzte Handelswoche 2001 reflektieren
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -3114
Commercials: net-short
Commitment (netto): -68729
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +71843
Während die "Commercials" ihre netto "short" Positionen im Wochenvergleich deutlich abgebaut haben, haben die "Small Specs" ebenfalls an ihren Netto-Long-Positionen gefeilt. Da dürfte eine Menge Aktivität durch das Jahres (=Steuerjahres-)ende verursacht worden sein ! Eine richtige Aussagekraft erhalten erst die Daten im neuen Jahr
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +2960
Commercials: net-short
Commitment (netto): –7696
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +4736
Die "Small Specs" bleiben relativ unverändert (allerdings wurden die Short-Positione überdeutlich abgebaut), die "Commercials" schrauben die Netto-Short-Positionen zwar zurückm, drastisch wird es aber beim Abbau der Long-Positionen (im Vorwochenvergleich minus 50% :eek) ! ..... für mich ein erstes Warnzeichen kommender Probleme !
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Da dieses Jahr im Zeichen der Small- und Mid-Caps stehen sollte, ab sofort auch die Daten für den Russell 2000, der diesen Sektor abbildet !
Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +2127
Commercials: net-short
Commitment (netto): -4732
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2605
Die "Small Specs" bleiben relativ unverändert, die "Commercials" schrauben die Netto-Short-Positionen zurück. Auch hier besteht noch geringe Aussagekraft, festzuhalten bleibt nur, dass man netto immer noch "short" positioniert ist ! Mit der drastischen Änderung in der NASDAQ-Einschätzung (es muss nicht alles mit steuerlichen Absichten zusammenhängen) der Commercials, könnte da aber demnächst ein Wechsel anstehen !
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Ralph
www.stock-channel.net
CoT-Daten, Stand 08-01-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 08-01-2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -3132
Commercials: net-long
Commitment (netto): +7940
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -4808
Noch sind die "Commercials" im DJIA-Future netto "long" positioniert, wenn auch im Vergleich mit der Vorwoche etwas geringer ! Die "Small Specs" haben ihre Netto-Short-Ausrichtung etwas stärker zurückgefahren
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -5014
Commercials: net-short
Commitment (netto): -64541
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +69555
Die "Commercials" haben ihre Netto-Short-Position etwas reduziert, gleichzeitig haben die "Small Specs" ihr Netto-Long-Exposure geringfügig zurückgefahren.
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +3002
Commercials: net-short
Commitment (netto): -6671 :eek:
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +3669
Die "Commercials" haben ihre Netto-Short-Position deutlich reduziert, während dies von den "Small Specs" auf der Netto-Long-Seite ebenfalls behauptet werden kann ...... Positionierung in Erwartung guter Ertragszahlen !?!
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Da dieses Jahr im Zeichen der Small- und Mid-Caps stehen sollte, ab sofort auch die Daten für den Russell 2000, der diesen Sektor abbildet !
Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +1178
Commercials: net-short
Commitment (netto): -3817
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2639
Ein kaum verändertes Bild ? .... sollte man meinen, aber im Wochenvergleich haben die "Commercials" ihre Netto-Short-Positionen deutlich reduziert, während der "Small Spec" relativ inaktiv gewesen ist ...... ein positives Zeichen für diesen Cap-Bereich, denn der "Small Spec" schielt zuallererst mal auf die hochkapitalisierten Tech-Werte, bevor ihm auch Alternativen auffallen !
Ralph
www.stock-channel.net
Nachfolgend die Daten zum "Commitment of Traders, die ab sofort wieder wöchentlich aktualisiert und interpretiert werden.
CoT-Daten, Stand 15-01-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 15-01-2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -2923 (Vorwoche: -3132)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +6691 (Vorwoche: +7940)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -3768 (Vorwoche: -4808)
Die Netto-Long-Positionierung im DJ Futures seitens der "Commercials" hat sich diese Woche um gut 15% reduziert. Gleichzeitig hat der "Small Spec" seine Short-Positionen netto reduziert. Letztlich eine relativ ereignislose Woche, was die Neuorientierung der Futures-Märkte für den DJIA betrifft !
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -9145 (-5014)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -57119 (-64541)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +66264 (+69555)
Die Reduzierung der Netto-Short-Positionen im S&P500-Future durch die "Commercials" ist jetzt schon in der zweiten aufeinanderfolgenden Woche festzustllen. Die "Small Specs" betrachten das Geschehen netto relativ unbeeindruckt und verharren auf hohem Niveau netto-long.
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +2307 (+3002)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -2766 (-6671 ) :eek:
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +458 (+3669) :eek:
Das grosse Geschehen und Neupositionierung hat diese Woche im Nasdaq-Future stattgefunden. Dabei haben die "Commercials" ihre Netto-Short-Position gewaltig reduziert reduziert, gleichzeitig hat der "Small Spec" fast einen 180 Grad Schwenk vollzogen ..... von netto-short auf "fast netto-long" :eek: ....... deutlicher divergierend könnten diese beiden Gruppen nur noch sehr schwer agieren ........ war das jetzt nur eine Vorsichtsmassnahme vor dem kleinen Verfallstermin am heutigen Freitag (19.01.2002) oder will man sich jetzt grundsätzlich "long" orientieren ?!?
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Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +785 (+1178)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -3514 (-3817)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2729 (+2639)
Auch in dieser Woche ein kaum verändertes Bild ? ....
Ralph
www.stock-channel.net
Sagt mal Leute,
was sagt ihr denn zu den "Commercials", die dabei sind, sich im NAS-Future "netto-long" zu präsentieren ?
Wie passt das in das technsich etwas angeknackste Bild des NASDAQ-Charts ?
Auch wenn die Technik eher auf etwas nachgebende Kurse schliessen lässt, so ist es mir zu "eindeutig" (Gem. meinem Motto: "Don't trade the obvious !" ....... ich schliesse nicht aus, dass im Moment lediglich inszeniert wird und heimlich still und leise, die Stühle entsprechend so gerückt werden, dass hintergründig ganz was anderes rauskommt, als der Akteur (der kleine Unwissende) vorne erwartet.
"Watch out for the tendency to see something that isn't there !"
Ralph
Wäre interessant zu wissen, ob es vergleichbare, historische Szenrien dazu gibt!
Ansonsten würde ich einfach aus dem Bauch heraus tippen, das das passt. Es sind ja auch sonst schon wieder eine ganze Menge negative Stimmungen unterwegs :)
Matze
CoT-Daten, Stand 22-01-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 22-01-2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -3594 (Vorwoche: -2923)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +7139 (Vorwoche: +6691)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -3545 (Vorwoche: -3768)
Für den DJIA-Future ist man wieder zusehend positiver eingestellt, so die Interpretation der Positionierung der „Commercials“. Hatte man sein Long-Exposure in der Vorwoche noch um 15% reduziert, ist man in der abgelaufenen wieder zu einer etwas optimistischeren Ausrichtung zurückgekommen (+ 7%). Grundsätzlich spricht dies weiterhin für ein Verharren innerhalb einer breiten Trading-Range! Die Aktivität der „Small Specs“ entspricht prozentual der der „Commercials“ .... „netto-short“ minus 6% !
Während es im NASDAQ-Future noch augenfälliger ist, so haben die „Non-Commercials“ (i.w. Hedge-Funds) eine negativere Ausrichtung übernommen .... „netto-long“ minus 23% !
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -9448 (-9145)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -51799 (-57119)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +61248 (+66264)
Wie bereits im DJIA-Future wird auch gegenüber dem S&P-Future eine positivere Grundhaltung eingenommen .... „Commercials“, „netto-short“ minus 9%. Dies ist bereits die dritte Woche, in der eine Reduktion der Netto-Short-Positionen festzustellen ist. Die „Small Specs“ verharren auf hohem Niveau „netto-long“, allerdings auch hier etwas reduziert zur Vorwoche, minus 8% .... zweite Woche der Reduktion !
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +376 (+2307) :confused :
Commercials: net-short
Commitment (netto): -3456 (-2766 ) :eek: :confused:
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +3079 (+458) :eek:
Wie schon in der Vorwoche, fand auch in der abgelaufenen Woche ein kräftiges „Stühlerücken“ statt. Wobei allerdings verwunderlich ist, dass die „Commercials“ sich ziemlich unsicher erscheinen, was einen vernünftigen Trend anbelangt ..... in der Vorwoche wurde aus „netto-short“ fast „netto-long“ ..... während der abgelaufenen Woche hat man die Netto-Short-Positionieurng wieder um 25% erhöht ! ...... wie schon im DJIA-Future lässt dies ein Verharren in einer Trading-Range vermuten !
Der „Small Spec“ allerdings hat seine Netto-Long-Positionieurng fast versechsfacht :eek: .... wenn auch von sehr niedrigem Niveau aus (Vorwoche war er fast „netto-short“).
Ein noch grösseres Rad (allerdings in die Gegenrichtung) scheinen die „Non-Commercials“ (i.w. Hedge-Funds), denn diese haben fast einen Richtungswechsel vollzogen (minus 85% von „netto-long“ auf „fast-netto-short“) ! ....... diese Gruppe könnte verstärkt die Märkte beeinflussen ! ..... auch vor dem Hintergrund, dass die Ertragssaison fast zur Hälfte vorbei ist und jetzt wieder Themen, wie „Wirtschaftserholung“ und „Aktienbewertung“ in das Blickfeld rücken !!!
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Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +546 (+785)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -3371 (-3514)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2825 (+2729)
Wie schon bei den grossen Futures (DJIA und NASDAQ) reduzieren die Hedge-Funds ihr „netto-long-Exposure“ im Russell2000-Future ...... der Rest verharrt relativ unverändert !
Was in der vergangenen Woche augenfällig ist, ist die Positionierung der Hedge-Funds (Non-Commercials), die angesichts der Trading-Ranges wohl einflussreich werden könnten. Die „Commercials“ sind auf jeden Fall ziemlich unsicher ..... wie hin- und her gebeutelt ! Hat man die Ertragssaison noch eher „long“ erleben wollen, so ist dies seit letzter Woche auch vorbei (NASDAQ-Future).
Ralph
www.stock-channel.net
CoT-Daten, Stand 29-01-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 29-01-2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -3948 (Vorwoche: -3594)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +7785 (Vorwoche: +7139)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -3837 (Vorwoche: -3545)
Die Aktivitäten im DJIA-Future waren in der vergangenen Woche nur von sehr geringen Änderungen geprägt.
Die leicht positivere Einschätzung der „Commercials“ hat letzte Woche ihre Fortsetzung gefunden, plus 9%. Gleichzeitig hat der „Small Spec“ sein „Netto-Short-Exposure weiter ausgebaut, plus 8%.
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -10077 (-9448)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -56972 (-51799)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +66979 (+61248)
Der Trend der vergangenen drei Wochen (Reduktion der Netto-Short-Positionierung) fand in der abgelaufenen Woche sein Ende ..... sowohl die Hedge-Funds als auch die „Commercials“ haben ihre „netto-short“ ausgebaut .... plus 6% bzw. plus 10%
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +710 (+379) :confused :
Commercials: net-short
Commitment (netto): -2104 (-3456 ) :eek: :confused:
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +1395 (+3079) :eek:
Was sich in den letzten beiden Wochen schon abzeichnete, fand letzte Woche seine Fortsetzung .... die „Commercials“ sind alles andere als sicher, was die Diskontierung der zukünftigen Entwicklung anbelangt ..... so wurde die „Netto-Short-Positionierung“ weiter zurückgefahren, minus 39% ..... Die „Non-Commercials“ (Hedge Funds) haben ihre “Netto-Longs” fast verdoppelt, plus 88% ... wenn auch von sehr niedrigem Niveau aus !
Der „Small Spec“ scheint sich aber vor sich und seinem Mut aus der Vorwoche selbst zu fürchten (damals noch „Netto-long“ versechsfacht !) ..... vergangene Woche hat er diese glatt wieder halbiert.
All dies sind Anzeichen, dass die Trading-Range weiterhin Bestand haben dürfte ....
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Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +117 (+546) :eek: :confused:
Commercials: net-short
Commitment (netto): -2816 (-3371)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2699 (+2825)
[i]Haben es die Hedge-Funds jetzt auf die mittelkapitalisierten Werte abgesehen ?!? :eek :confused: ...... „netto-long“ um 79% auf fast „netto-short“ zurückgefahren !!!! Der „Commercial“ schaut relativ unbeeeindruckt zu, „netto-short“ minus 16%. Dem „Small Spec“ scheint dieses Segment in der vergangenen Woche völlig egal gewesen zu sein ! Irgendwo habe ich die vergangene Woche gelesen, dass die Small- und Mid-Caps vor einer grösseren Korrektur stehen könnte ! ..... vielleicht hat man in der vergangenen Woche schon den Start dazu gesehen ?!?
Ralph
www.stock-channel.net
Die COT-Daten, dieses Mal in Dateiform.
Hier die aktuellen CoT-Daten
Sag' mal Ralph, wie wäre es, wenn Du nicht nur diese Tabelle hier reinstellen würdest? Ich weiss, Du hast genug zu tun ;) : Aber könntest Du nicht - sozusagen als Kontrapunkt zu den teilweise etwas eigenwilligen "Germanastischen Interpretationen" ;) - jeweils einen Zweizeiler zu den wichtigsten Auffälligkeiten zufügen? Es müsste ja beileibe nicht immer so umfangreich ausfallen wie in der message vom 29.01. d.J.
Shrink, das werde ich (wieder) tun, denn die Daten analysieren ich auch für mich! Ich komme da teils zu einem anderen Ergebnis als Germa! Das liegt daran, dass ich alle Komponenten, die in die CoT-Daten eingehen, näher beleuchte.
Werde ich tun!
hallo Ralph :)
kennst du diesen Link zu den Cot-Zahlen :rolleyes:
http://www.marketpit.com/
schau dir doch die längere Perspektive mal an. Fast glaube ich die Großen haben mehr Unrecht als die Small Traders. :eek:
nilrem
ein Kommentar zu den wöchentlichen Zahlen wäre super :lach
muß nicht lang sein...... :p wäre aber schön :D ,da ich mit den" NTP " nichts anzufangen weiß. :rolleyes:
Mittlerweile scheint es fast so, als wenn fast jeder, der an den Finanzmärkten agiert, einmal in der Woche nach der Positionierung der „Grossen“ anhand der CoT-Daten schaut. Anhand dieser Daten wird fast schon dogmatisch eine Begründung für die eigene (korrekte?) Positionierung gefahndet. Aber haben die „Grossen“ immer Recht, die „Kleinen“ immer Unrecht. Sehr oft heißt es, man müsse sich wie die „Grossen“ verhalten, wenn man die Korrelation zwischen Preis und Positionierung in den CoT-Daten betrachtet.
Eine vermeintlich einfache Logik steckt dahinter. Die „Grossen“ handeln die zugrundeliegenden Commodities selbst und „müssten“ sehr gut über die Verhältnisse zwischen Angebot und Nachfrage Bescheid wissen. Das ist aber nicht notwendigerweise immer so! Sehr oft gehen die „Grossen“ zu Beginn eines Trends Positionen ein, die diesem entgegen laufen. Bei Verstärkung des Trends bauen sie ihre Positionen (fälschlicherweise) aus, während der „Small Spec“ eher dem Trend folgt. Der „Grosse“ versucht zu jeder Zeit, bereits hinter der Kurve zu sein, während der Rest des Marktes erst an die Biegung kommt. Und damit liegt der „Grosse“ sehr oft falsch.
Deswegen sind auch die wöchentlichen Daten zum CoT mit einer gewissen Distanz zu behandeln!
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CoT-Daten, Stand 14-05-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 14.05.2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -386 (Vorwoche: -1215, - 68.23%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +6355 (Vorwoche: +5922, +7.31%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -5969 (Vorwoche: -4707, -26.81%)
Die Entwicklung zeigt eines, dass sich nämlich die „Grossen“ in der abgelaufenen Woche (bis Dienstag) sehr stark in Trendrichtung positioniert haben, während die „Small Specs“ sich wieder deutlich zurückgezogen haben (der DJIA kommt ja langsam wieder in Widerstandszonen).
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -23496 (-20299, +15.75%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -80952 (-74782, +8.25%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +104448 (+95081, +9.85%)
Was sich im S&P-Future zuletzt abgespielt hat, deutet darauf hin, dass es bald zu einer grösseren Bewegung kommen sollte, denn was da mittlerweile an „Armeen“ (sowohl „long“ als auch „short“) aufgezogen sind, sollte in der Konstellation nicht lange Bestand haben. Wer sich den SPX vor Augen führt, der wird feststellen, dass er auf Tagesbasis seinen Abwärtstrend leicht hinter sich gelassen hat, auf Wochenbasis aber noch darunter liegt. Eventuell schaffen es die „Commercials“, den SPX noch unten zu halten; angesichts der bereits sehr hohen Short-Pos. gehen diese Herrschaften mittlerweile ein nicht kleines Risiko ein). Der „Small Spec“ ist vielleicht etwas zu früh „zu long“ engagiert, der „Commercial“ würde ihm aber in die Hand spielen! Daraus jetzt aber markant steigende Kurse abzuleiten, so weit will ich nicht gehen, sondern lediglich auf Implikationen hinweisen.
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +462 (+746, -38.07%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +5097 (+814, 726.17%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -5559 (-68, 8275%)
Nicht minder erstaunlich, als im S&P-Future, sind die Ereignisse im NDX-Future ; diese genau spiegelverkehrt zum SPX. Die „Small Specs“ springen mit Vehemenz vom rasenden Zug und sprinten zurück in den Bahnhof, wo sie in der Trinkhalle erst mal Pause machen und die Shorts –ob des gerade am Horizont verschwindenden Zuges- wieder kräftig ausbauen („kräftig“ ist da noch untertrieben). Und die „Commercials“ sitzen vergnügt im Speisewagen, wo sie sich weitere „Long-Kontrakte“ –ob des rasenden Zuges- gönnen. Wer hier wem in die Hand spielt, wird interessant zu beobachten sein! Letztlich aber kein klares Bild, dafür sind die Wochenschwankungen zu extrem ............ irgendwie scheint da der Plan zu fehlen!
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Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +1543 (+1997, -22.73%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -4332 (-4489, -3.5%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2789 (+2492, +11.92%)
Relativ wenig Veränderungen im Segment der klein- und mittelkapitalisierten Werte. Der „Small Sepc“ fährt weiter den Trend, während sich die „Commercials“ nicht mehr so sicher sind, ob dieser bereits sein Ende erreicht hat. Auch hier gilt, den grossen Durchblick scheinen die „Commercials“ nicht zu haben.
Take it with a grain of salt!
Ralph
www.stock-channel.net
PS: Die CoT-Daten für den Nikkei stehen im Asien-Forum!
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Bei den Nasdaqpositionen spielt sich wirklich etwas interessantes ab, allerdings ist das Bild praktisch eine Wiederholung der letzten Tage im Dezember 2001. Auf der Grafik unter http://www.vtoreport.com/other/cot.htm sieht das nach einem dejà vu aus, 26-28.12.01 wäre etwa meine Idee als Vergleich;).
Mehr Gedanken mache ich mir aber über den Optimismus, Bull/Bear wie auch die Daten zu den US-Börsenbriefen, einfach mal einen Blick darauf werfen unter http://www.vtoreport.com/other/sentiment.htm . Mir ist es ein Rätsel wie der NDX unter den Vorzeichen deutlich und für mehr als ein paar Tage steigen soll, da sieht manches eher nach Top aus als nach Rally wenn nicht gerade ein Rückfall zum Partymode2000 geschieht......
Below is a chart which plots the weekly NDX in the lower panel, and in the upper panel, the open interest ratio for e-mini NDX small traders, with their long positions divided by short positions. A ratio of one means that small traders hold as many long positions as short, a ratio above one means they are net long, while a ratio below one means they are net short.
http://www.ddc.net/ygg/inv/comhdg.gif
We are up above 5 again, reminiscent of the bullish extremes from early 2000. From the beginning of this NDX bear market, the e-mini NDX small traders have a perfect record of being wrong. Is this the one time that they could be spectacularly right?
Gruss sYr:)
germanasti
19.05.2002, 12:38
Warum sollen die Grossen falsche Fährten legen? :confused:
Im S&P wurden short-Bestände nach dem 11.09. massiv abgebaut & knallten Anfang März wieder so richtig nach oben. Wenige Tage später ging der S&P-Fall vonstatten. Mitte April wurden diese wieder abgebaut und kurz darauf stieg es. Sind immer 2 bis 2,5 Wochen dazwischen, bis zur Trendwende. Ähnlich wie beim ARMS.
Im DOW läuft es sogar fast realtime ab. Das führt aber bei kleinen Tradingzonen zu Verwirrungen, da Daten von Dienstag, aber erst freitags veröffentlicht.
Lediglich beim Gold und Euro liegen sie seit über 2 Monaten grottenfalsch daneben.
Deshalb sind sie, wie alles andere auch, nur ein Leitstern und kein 100%-Indikator ;)
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CoT-Daten, Stand 28-05-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 28.05.2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -1305 (Vorwoche: +1068, -222.19%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +4776 (Vorwoche: +4856, -1.65%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -3471 (Vorwoche: -5924, -41.41%)
Auch im DJIA-Future wechselt sich die Ausrichtung von Woche zu Woche. Die „Non-Commercials“ (Worwoche noch „netto-long“, davor „netto-short“) sind nun wieder „netto-short“. Die „Commercials“ reduzieren ihre netto-Long-Positionierung nur geringfügig. Wohingegen die „Small Specs“ da schon etwas mutiger sind und die netto-Shorts deutlich zurückfahren. Allerdings zeigen die Veränderungen, dass hinter den Positionierungen momentan wenig Überzeugung zu stecken scheint. Angesichts der Kursverluste –gerade im DJIA- in den letzten Tagen ist dies verwudnerlich, was wiederum die Aussagekraft dieses Indikators in Frage stellt ........ zumindest zum jetzigen Zeitpunkt; das bedeutet natürlich nicht, dass man ihn nicht beobachten sollte.
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -34272 (-30250, +13.30%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -80238 (-75764, +5.91%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +114510 (+106014, +8.01%)
Es ist enorm, was sich im S&P-Future an unterschiedlichen Marktansichten und –erwartungen gegenüber stehen. Während die „Commercials“ ihre netto-Short-Positionen weiterhin drastisch ausbauen, macht dies der „Small Spec“ umgekehrt mit seinen netto-Long-Positionen. Wer letztlich dieses Spiel gewinnen wird, ist aktuell nicht klar. Angesichts der technischen Situation impliziert die Positionierung der „Commercials“ ein Durchbrechen der in greifbare Nähe gerückten Unterstützungslinien im SPX. Wer sich jetzt zu früh, zu stark festgelegt hat, wird in den nächsten Wochen entschieden werden. Schade, dass man sich nicht besser festlegen kann, aber man muss mit den Karten auskommen, die der Markt verteilt ......... und diese sind im Moment nur davon geprägt, dass die Positionierung zunehmend weiter auseinanderklafft.
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): +392 (+1259, -131.14%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +4799 (+6073, -20.98%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -4407 (-7332, -39.89%)
Auch im abgelaufenen Berichtszeitraum hat es wieder interessante Änderungen gegeben. Die „Non-Commercials“ sind nämlich von „netto-long“ diesmal in „netto-short“ gewechselt. Dies allerdings m.E. längst nicht so dramatisch, wie es die prozentuale Änderung anzeigt. Die „Commercials“ haben ihr netto-Long-Exposure wiederum deutlich reduziert, was auch der Entwicklung im SPX gleichkommt, was die Annäherung an aktuelle Support-Linien betrifft. Der „Small Spec“ scheint eher dem „Contrarian-Approach“ nachzueifern und reduziert, angesichts ins Blickfeld rückender Unterstützungen im NDX seine Short-Quote schon mal recht deutlich. Was man schon aus den Veränderungen im S&P-Future ableiten kann, ist auch im Nasdaq100-Future der Fall ............. solche extreme „Schluchten in der Positionierung“ deuten darauf hin, dass ziemliche Uneinigkeit hinsichtlich der weiteren Marktentwicklung herrscht, was diesen Indikator in seiner Aussagekraft eher schwächt!
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Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +1354 (+1477, -8.33%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -4033 (-3876, -4.05%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2679 (+2399, +11.67%)
Nicht ganz klaffend sind die Sichtweisen im Russell2000-Future. Zwar haben die „Non-Commercials“ ihre netto-Long-Haltung etwas reduziert, die „Commercials“ ihre netto-Shorts etwas ausgebaut. Aber die „Small Specs“ legen weiterhin eine Schippe auf ihre netto-Long-Positionen drauf. Dies ist insofern nachvollziehbar (deswegen auch das etwas behäbige Verhalten der „Grossen), als die Technik im Russell2000 zwar eine Topbildung (SKS-Formation) anzeigt, das Korrekturpotential daraus aber nicht so gewaltig ist, als dass sich (momentan) grössere Short-Positionen im Index rechnen würden. Das kann sich natürlich ändern, aber diese Art der Marktausrichtung in diesen Teilnehmergruppen scheint genau diese Sichtweise zu bestätigen. Daraus abgeleitet könnte der Russell2000 in nächster Zeit eher in einen tendeziell leicht fallenden Seitwärtstrend übergeht.
Ralph
www.stock-channel.net
CoT-Daten, Stand 07-06-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 07-06-2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -1870 (Vorwoche: -1305, +43.30%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +4395 (Vorwoche: +4776, -7.98%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -2525 (Vorwoche: -3471, -27.25%)
Das Commitment der „Non-Commercials“ zu „netto-short“ hat sich im abgelaufenen Berichtszeitraum fast verdoppelt, während die „Commercials“ (diese drehen hauptsächlich das Rad im DJIA-Future) ihr „netto-Short-Exposure“ um einen knappen Zehntelpunkt reduziert haben. Letztlich aber nichts weltbewegendes, wären da die nicht die „Small Specs“, die wieder mehr Mut fassen .... ob das berechtigt ist, wird die kommende Woche zeigen, denn die Warnung von Intel und die Reaktion darauf zeigen sich in diesen Daten noch nicht! Ansonsten sollte es weiterhin dabei bleiben, dass der DJIA vom NASDAQ Comp outpeformed wird.
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -38099 (-34272, +11.17%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -70729 (-80238, -11.85%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +108828 (+114510, -4.96%)
Die Kluft im S&P50-Future klafft nach wie vor recht gross ...... allerdings wurden in der abgelaufenen Woche die jeweilige Positionierung mehr oder minder deutlich reduziert. Vor allem die „Commercials“ zeigen einen evtl. Trendwechsel nach oben an, was den übergeordneten Trend in keinster Weise ändert. Das „netto-Long-Exposure“ der „Small Specs“ ast mittlerweile so hoch, dass eine Reduzierung von 5% kaum ins Gewicht fällt ..... ob die „Small Spec“ –angesichts dieser hohen Stände- noch zu einer positiveren Note beitragen können, darf im Moment bezweifelt werden!
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +483 (-392, -223.21%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +8775 (+4799, +82.85%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -9285 (-4407, +110.07%)
Die „Commercials“ sind im Wochenverlauf von „netto-short“ auf „netto-long“ im Nasdaq-Future gewechselt, während die „Small Specs“ ihr netto-Short-Exposure drastisch erweitert haben .......... auch wenn die „Commercials“ zuletzt alles andere als ein brauchbarer Indikator gewesen sind, könnte es in der kommenden Woche aber sein, dass sie mit ihrer Ausrichtung Recht behalten und damit richtig liegen sollten. Die „Small Specs“ hätten dann evtl. das Nachsehen. Der NAS dürfte DJIA und S&P500 outperformen, wie in den vergangenen Wochen schon öfters darauf hingewiesen! ..... die kommende Woche könnte durchaus eine positive für die NAS werdern!
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Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +1308 (+1354, -3.40%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -4298 (-4033, +6.57%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2990 (+2679, +11.61%)
Relativ wenig Veränderung im Russell2000-Future .... die bestehenden Exposure wurden ausgebaut, wobei zu erwarten ist, dass in diesem Fall die „Small Spec“ Recht behalten könnten, denn der Russell2000 hat mittlerweile sein errechnetes Korrekturziel erreicht ..... daraus könnte eine evtl. Korrektur nach oben folgen ......... mal sehen!
Ralph
www.stock-channel.net
CoT-Daten, Stand 11-06-2002
Commercial: Marktteilnehmer, die in die Produktion, Verarbeitung und Handel mit Commodities involviert sind
Non-Commercial: Grosse Institutionelle Anleger (primär Hedge-Funds), die aber nur am Derivat-Trading Interesse haben
Non-Reportable Positions (Small Spec ): Einzelner Marktteilnehmer (General Trading Public), der im weitaus geringeren Umfang als Commercials und Non-Commercials an den Futuresmärkten handelt und mehr Wert auf Trading-Gewinne, denn auf Hedging-Transaktionen Wert legt.
Commitment of Traders Report Chicago Board of Trade, Stand 11-06-2002
DJIA Future -- (Source: Chicago Board of Trade)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -772 (Vorwoche: -1870, -58.72%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): +3197 (Vorwoche: +4395, -27.26%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -2425 (Vorwoche: -2525, -3.96%)
“Commercials“ reduzieren netto-Long-Exposure recht deutlich, während „Small Spec“ die Positionierung in etwas beibehalten.
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S&P 500 Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-short
Commitment (netto): -36626 (-38099, -3.87%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -68267 (-70729, -3.48%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +104893 (+108828, -3.62%)
Reduktion der netto-short-Exposure ist auch in der abgelaufenen Woche weitergelaufen, wenn auch reduziert im Vergleich zur Vorwoche. Wie schon im DJIA-Future halten auch hier die „Small Spec“ die Positionierung mehr oder weniger unverändert.
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Nasdaq-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +1701 (+483, +252.17%)
Commercials: net-long
Commitment (netto): + 9068 (+8775, +3.34%)
Non-Reportable Positions: net-short
Commitment (netto): -10769 (-9285, +16.32%)
Nachdem die „Commercials“ in der Vorwoche von „netto-short“ auf „netto-long“ im Nasdaq-Future gewechselt sind, wurden diese Positionen ausgebaut, während die „Small Specs“ ihr netto-Short-Exposure drastisch erweitert haben .......... auch wenn sich die „Commercials“ in der jüngsten Vergangenheit sehr oft getäuscht haben, könnte dieses mal der „Small Spec“ feststellen, dass er zu negativ gewesen ist, was seine Trading-Positionierung anbelangt. Beobachten!
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Russell 2000-Future -- (Source: Chicago Mercantile Exchange)
Non-Commercials: net-long
Commitment (netto): +702 (+1308, -46.33%)
Commercials: net-short
Commitment (netto): -3260 (-4298, -24.15%)
Non-Reportable Positions: net-long
Commitment (netto): +2558 (+2990, -14.45%)
Auch im Small-Cap-Sektor scheinen die „Commercials“ mit etwas positiveren Kursen zu rechnen, denn die netto-Shorts wurden deutlich reduziert, während der „Small Spec“ etwas Luft aus seiner optimistischen Positionierung genommen hat. Beobachten! ..... würde mich nicht wundern!
Ralph
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