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Mit dieser Anlagestrategie schlagen Sie den Markt immer!
Geschrieben von Rendite-Spezialisten
Veröffentlicht: 17:57 - 27.11.2017
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Benjamin Graham gilt als Erfinder der modernen Wertpapieranalyse, die wiederum als Wissensbasis für alle Value-Anleger dient. Der berühmteste Value-Investor ist Warren Buffett, der Gründer von Berkshire Hathaway. Das Konzept dieser Legenden ist simpel. Das ein oder andere Missverständnis sorgt allerdings offenbar seit Jahrzehnten für Verwirrung. Aktien günstig kaufen und dann für einen langen Zeitraum liegen lassen – ist das die Erfolgsformel? Nur zum Teil, eine wichtige Zutat fehlt hier!

Fallen Angels – Die gefallenen Engel

Benjamin Graham und David Dodd stellten in ihrem Buch „Security Analysis“ die Theorie auf, dass der Kauf von zuvor in Ungnade gefallenen Aktien (out of favour) oder Value-Aktien, die potenziell unterbewertet waren, zu einer besseren Performance führen könnten, als sie der Gesamtmarkt erbringt. Zu ihrem Erstaunen brachten innerhalb dieser beiden Gruppen ausgerechnet die „gefallenen Engel“ das bessere Ergebnis. Überraschenderweise also die Unternehmen, die nach schwachen Zahlen abverkauft wurden, waren die Gewinner der darauf folgenden Periode. Wie konnte das sein?

Der Cashflow

Es gibt Controlling-Experten und Analysten, die den Cashflow als einzig relevante Größe eines Unternehmens erachten. Aus unserer Sicht gibt es noch weitere Erfolgsfaktoren, aber tatsächlich ermöglicht der Cashflow, also die Gegenüberstellung von Ein- und Auszahlungen, einen Blick auf die Lebensader einer Firma. Der Cashflow verrät damit alle wichtigen Details.

Sie können untersuchen, wie sich unterschiedliche Strategien in den letzten 50 Jahren entwickelt haben. Der bedeutendste Index der Welt, der S&P 500, hat in diesem Zeitraum eine durchschnittliche Rendite von knapp 7 Prozent vorzuweisen. Eine rein dividendenorientierte Strategie hätte nur ein klein wenig besser abgeschnitten. Wählt man jährlich die Unternehmen mit dem niedrigsten Kurs-Gewinn-Verhältnis KGV aus, wäre bereits eine bessere Performance möglich gewesen.

Noch vielversprechender war eine Auswahl der niedrigsten Kurs-Buchwert-Verhältnisse. Sie erahnen die siegreiche Strategie möglicherweise? Kaufen Sie die Unternehmen, die den höchsten Cashflow ausweisen. Die durchschnittliche Jahresperformance lag bei über 14 Prozent!




Langfristiger Erfolg ist planbar


Warren Buffett liebt Cashflow! Deswegen hat er Unternehmen wie Coca-Cola, Procter&Gamble und Charter Communications im Depot. In vielen Fällen führen hohe Cashflows auch zu regelmäßigen Dividendenzahlungen. In Aktien mit hohem Cashflow und einer niedrigen Bewertung investieren, so lautet der Königsweg! Wir nehmen die Unternehmen im Zukunftsdepot unseres Premium-Anlagemagazins Rendite-Spezialisten ganz genau für unsere Leser unter die Lupe. Mit diesen Qualitätsaktien haben Sie den Gesamtmarkt in den letzten 50 Jahren langfristig weit in den Schatten gestellt. Aktuell sind Aktien nicht mehr günstig, daran führt kein Weg vorbei. Das ändert allerdings nichts an unserer Strategie.


Erfolgreiche Investments,
Ihre Rendite-Spezialisten
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